全球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光(guāng)了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MS几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了CI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了元

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一(yī)季度的(de)美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基(jī)金，桥水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还(hái)包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特(tè)别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是(shì)非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货币市(shì)场中(zhōng)日益(yì)重要(yào)，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资(zī)官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享了他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经(jīng)济体的生产能力(lì)，导致通胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方经(jīng)济体处于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经济(jì)和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经济更加接近于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部(bù)分(fēn)西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方国(guó)家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区(qū)处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息(xī)，桥水基金在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表(biǎo)明(míng)，美联储希(xī)望持观望态度(dù)。这符(fú)合(hé)我们(men)对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政(zhèng)策(cè)，引(yǐn)发(fā)了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激(jī)进的应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个(gè)月的时间里，美联储加息(xī)500个(gè)基(jī)点，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然(rán)美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一步(bù)收紧(jǐn)政策，银(yín)行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可能不需(xū)要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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