投(tóu)资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近(jìn)期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球(qiú)大(dà)型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金(jīn)规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等(děng)多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内A朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积I投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(w朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积ēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案(àn)的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归(guī)的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投(tóu)资(zī)与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在(zài)股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌(zhǎng)握(wò)核心技(jì)术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不(bù)要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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