大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季(jì)度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住(zhù)了市(shì)场的节奏(zòu)变化和结构转换(huàn)，降低(dī)了新(xīn)能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合调整取得了(le)明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体系所(suǒ)代表的(de)传统(tǒng)实体(tǐ)行业(yè)正(zhèng)在被市场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最有(yǒu)持(chí)续(xù)性(xìng)的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混(hùn)合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来(lái)均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题(tí)板块在短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的(de)天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ET怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧;'>怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧F在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的(de)减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会(huì)有(yǒu)一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩(jì)披露(lù)期(qī)结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基(jī)本形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐(zhú)步(bù)发酵(jiào)，市场内(nèi)生调(diào)整需求出现集(jí)中(zhōng)释(shì)放。就资本(běn)市(shì)场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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