今年(nián)1月，美国政府债务余额又一(yī)次(cì)触及(jí)法定上限，这标志着(zhe)美国再度陷入债务违(wéi)约的(de)风险之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次(cì)警告(gào)称，如果国会不尽早采(cǎi)取行动暂(zàn)停(tíng)或提高债务(wù)上限，美国政(zhèng)府(fǔ)最早可能6月1日出(chū)现债务(wù)违约——而这将(jiāng)对(duì)全球经(jīng)济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债(zhài)务违约风(fēng)险、两党(dǎng)就(jiù)提(tí)高债务上限进(jìn)行争斗，这些画面在近(jìn)些年似乎频频上演。那(nà)么，引发(fā)这(zhè)一危机的根本——美国债务和债务(wù)上(shàng)限究竟是怎么回事？美国(guó)债务(wù)为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国(guó)又为(wèi)何(hé)要人(rén)为地给债务(wù)设定(dìng)上限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务(wù)上限，我们需要先了解美(měi)国政府(fǔ)的债务(wù)从何而来，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府(fǔ)在(zài)绝(jué)大部分(fēn)时期都(dōu)处于财(cái)政赤(chì)字(zì)状(zhuàng)态，即政府支出(chū)在(zài)多数总统任期内都高于其财政收入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府举(jǔ)债成(chéng)了惯例，而政府债务规模也(yě)一直(zhí)随着政(zhèng)府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年(nián)来(lái)，美国债务规模更是(shì)大幅增(zēng)长。这一方面是由于(yú)新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克(kè)战争使得(dé)美国政(zhèng)府背负了庞大支出(chū)压力，另一方面，还(hái)因为(wèi)美国(guó)人口老龄(líng)化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的(de)大规模基建政策(cè)导致财政(zhèng)支出大(dà)增等。

　　与此同时(shí)，美(měi)国政府的税(shuì)收收入(rù)并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府和(hé)特朗普政府批(pī)准了(le)减税政策之(zhī)后，税收压力(lì)更是(shì)与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长的双重压力(lì)下，美国的赤字(zì)规模(mó)近年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近年来频(pín)频逼(bī)近债务上限也(yě)就(jiù)不足为奇(qí中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子)了。

　　美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务占GDP的(de)比重

　　美国债(zhài)务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出现，则最早可以(yǐ)追溯到上世纪初的第(dì)一次世界大(dà)战(zhàn)。

　　在一战之(zhī)前(qián)，美(měi)国并没有(yǒu)明确的(de)“债务上限”，那时(shí)候(hòu)只(zhǐ)要白(bái)宫(gōng)要(yào)发债(zhài)借钱，美(měi)国国会基本照(zhào)单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得(dé)美国政(zhèng)府开支(zhī)愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议员提(tí)出的反对（也(yě)有一些议员是为了反对(duì)美(měi)国参战），美(měi)国国会便(biàn)通过《第二自由债(zhài)券法案》，首次对(duì)联邦(bāng)债务进行限额规定，以此来限制政府发(fā)债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计(jì)美(měi)国将(jiāng)加入(rù)第二次世(shì)界大战，美国国(guó)会通过《公(gōng)共债务法案(àn)》，实质上(shàng)正式确(què)立了对美国政府债务总额的限(xiàn)制。随后，美国国会又对(duì)其(qí)进行了修订(dìng)，以(yǐ)更(gèng)改上限金额。从此，提(tí)高债务上限就或多或(huò)少地成为了国会(huì)的惯例(lì)。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共提高了(le)100多(duō)次(cì)。尤(yóu)其是自1960年以来，美(měi)国(guó)两党已经提高了(le)78次债务(wù)上限，平均(jūn)每9个月就会提高一(yī)次——其中(zhōng)共和党总统执政期间曾提(tí)高49次，民主党总统(tǒng)执政(zhèng)期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美(měi)国(guó)债务上限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最近几届总统任(rèn)期内更是(shì)如此：在(zài)奥巴(bā)马(mǎ)任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个数(shù)字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新(xīn)冠疫情期间，美国国会(huì)暂停了债务上限，以暂时取消美国政(zhèng)府的支出限制，这导致(zhì)美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次(cì)提(tí)高债(zhài)务上限，美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)已经提高(gāo)至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的债(zhài)务上限115亿美(měi)元(yuán)，已经足足增(zēng)长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国(guó)国会为联邦(bāng)政府设定的举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽，除(chú)非国(guó)会调高债务(wù)上限，否(fǒu)则(zé)白(bái)宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国政府(fǔ)为什么要“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能(néng)直接取消掉债务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制(zhì)，使其不能随心所(suǒ)以(yǐ)的举债，但(dàn)从理(lǐ)论上来说(shuō)，这(zhè)一(yī)限制也同时对其美国政府的债(zhài)务(wù)信用提供了保证(zhèng)。

　　这是(shì)因为，美(měi)国(guó)作为手握美(měi)元霸(bà)权的(de)超级大国，本(běn)身并不受到(dào)发行美钞的(de)外在约束。如果美国(guó)政府开支无度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀失(shī)控，那么(me)其债权(quán)信用(yòng)将受到损害，原(yuán)有(yǒu)债权人权(quán)益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通过“债务(wù)上(shàng)限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿付(fù)信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当于是美(měi)方(fāng)对债权人(rén)的(de)一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限(xiàn)难以提(tí)高了？

　　那(nà)么(me)，在(zài)过去(qù)被频频(pín)上调的(de)美国(guó)债务上限(xiàn)，为什么在现在会陷入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政(zhèng)府想要提高(gāo)美(měi)国债务上(shàng)限，往往需要美国国(guó)会两院(yuàn)的通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上(shàng)限在(zài)国会中绝大(dà)多数时候类似(shì)于一(yī)个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会对此进行过(guò)于激烈(liè)的(de)博(bó)弈。

　　但近年(nián)来(lái)，随(suí)着美国(guó)党(dǎng)派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐(zhú)步沦为两党的政治武器，被在野党(dǎng)用作(zuò)了与执政党(dǎng)讨价(jià)还(hái)价的(de)砝码。尤其(qí)是在当下美国两党(dǎng)分别(bié)占中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子据两院多数席位的分裂背(bèi)景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院多(duō)数(shù)，而共(gòng)和党占(zhàn)据(jù)众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和国会共(gòng)和党人(rén)达成一致。

　　然而，共(gòng)和党(dǎng)人正试图利用债(zhài)务上限(xiàn)的(de)最后期(qī)限(xiàn)，向拜登(dēng)总(zǒng)统施压，要(yào)求他先同意削减开支，再谈提高债务(wù)上限。而(ér)民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债务(wù)上限，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于(yú)美东(dōng)时间周二（5月16日(rì)）再度与国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意(yì)的是(shì)，如果拜登和(hé)国会领袖们在周二(èr)仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经(jīng)计划于(yú)本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚新(xīn)几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国(guó)家峰会，这意(yì)味(wèi)着接下来留(liú)给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾(céng)上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时(shí)任美国总统奥巴(bā)马和众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和党人(rén)在谈判最后一刻(kè)，才(cái)就债务上(shàng)限(xiàn)达成(chéng)协议(yì)，勉强避(bì)免(miǎn)了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后(hòu)关头妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即(jí)便没有真(zhēn)正违(wéi)约而仅(jǐn)仅是逼(bī)近违(wéi)约(yuē)，这一紧(jǐn)张局势也引(yǐn)发(fā)了全(quán)球资本市场剧烈波动，美股一(yī)度大(dà)跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次下调(diào)美国的(de)主(zhǔ)权信用评级(jí)。这使得(dé)美国(guó)面临更高的(de)借(jiè)贷(dài)成本——美国第二年的借贷(dài)成本(běn)上升了13亿美元，并在(zài)之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消(xiāo)了当时(shí)两(liǎng)党谈判(pàn)中的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济(jì)学家(jiā)来说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意味着美(měi)国多(duō)年的预算紧缩，这(zhè)可(kě)能会(huì)产(chǎn)生更严重的长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经(jīng)济政策研究所首席经济学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削(xuē)减措施时，我(wǒ)们仍处于相当低(dī)迷的经济中，并且(qiě)正(zhèng)处于从(cóng)大(dà)衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的(de)时间(jiān)远(yuǎn)远超(chāo)过了(le)应有的时间……在接下来的(de)六七(qī)年里，美(měi)国政府(fǔ)没有(yǒu)提供真正有价值的公(gōng)共产(chǎn)品和服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这(zhè)场债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机，也被许多(duō)人看作2011 年债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)的翻(fān)版：美国国会(huì)面临类似的(de)分(fēn)裂(liè)局(jú)面(miàn)，美国(guó)经(jīng)济也正处于类(lèi)似的衰(shuāi)退环境之中。即(jí)便(biàn)美国(guó)两党(dǎng)能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头提高债(zhài)务上(shàng)限中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子，由此带来的短期市(shì)场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子