此外，一季度景(jǐng)林(lín)新建仓的英伟(wěi)达(dá)，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度(dù)末持仓(cāng)市值为0.9亿(yì)元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教(jiào)育(yù)股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度(dù)，景林(lín)资(zī)产(chǎn)在美股的操作中，最为亮眼的当属(shǔ)重(zhòng)点加仓教育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度末，景(jǐng)林(lín)资产持有新东(dōng)方(fāng)430万股，环比去年底加仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期(qī)末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林资产(chǎn)的第(dì)二(èr)大重仓股。与此同时，景林资产一季度(dù)还建(jiàn)仓(cāng)了(le)好未来，期末(mò)持股(gǔ)数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育个股(gǔ)股价均(jūn)处(chù)于震荡态势，并无(wú)太(tài)多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为(wèi)，从全行业来看，不(bù)同年龄层(céng)的用(yòng)户对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除了应对考试，还(hái)包(bāo)括开拓眼界(jiè)、增长知(zhī)识、潜(qián)力挖掘(jué)、提升综合能力等。双减政策推行之后，目(mù)前(qián)行业政策环境趋于稳(wěn)定，但过程中很多公司退出离开，使得行业竞争格(gé)局趋缓，对(duì)于存量(liàng)公司有利(lì)。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身(shēn)来说，凭借多(duō)年积累的口碑和公信力(lì)，品牌的护城河(hé)依然很深。个别头(tóu)部企业在(zài)K9学科之外的教育领域业务基(jī)础(chǔ)扎实，原有(yǒu)的留学等业务恢(huī)复增(zēng)长(zhǎng)，同(tóng)时素质教育、直播(bō)电商业务(wù)等新业务(wù)成为(wèi)新的增长驱(qū)动力。且公司的利润和现金(jīn)流稳中转(zhuǎn)好，同时账上资金充足，当时(shí)的(de)估值(zhí)下有足够的(de)安全边际。在(zài)过去(qù)几个季度的财报中，我(wǒ)们看到了(le)相关(guān)的积(jī)极信号。”景林(lín)资产表示(shì)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，高毅资(zī)产对于教育领域也颇为看好，但是(shì)标的选择似乎(hū)与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季度末(mò)，高毅资产持有新东方24.4万(wàn)股(gǔ)，相(xiāng)比(bǐ)于去年底减仓超10万(wàn)股(gǔ)，减仓(cāng)比例接(jiē)近(jìn)三成。而一季度高毅资产大(dà)举买入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一(yī)节过(guò)后，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块成为资(zī)金炒作AI的重点(diǎn)方向，中特估(gū)支线也(yě)由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便(biàn)开始持(chí)续下跌，传媒、游(yóu)戏板块更是(shì)大幅杀(shā)跌，高(gāo)位(wèi)股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内(nèi)容(róng)为客观数据(jù)信息罗列，不构成(chéng)任何投(tóu)资建议）

　　此前连续24个(gè)交(jiāo)易日(rì)成交额超(chāo)万亿元阶段纪录，在本(běn)周遭遇终(zhōng)结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌(diē)破万(wàn)亿(yì)，5月11日(rì)和5月12日成交(jiāo)额(é)连续两(liǎng)日(rì)萎缩(suō)，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪(hù)深两市陷入(rù)缩量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对市场(chǎng)的急(jí)剧(jù)降(jiàng)温，市场(chǎng)观点认为(wèi)，主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是5月11日(rì)晚(wǎn)间发布的金融数据(jù)大幅低于(yú)预期。

　　据国盛(shèng)证(zhèng)券(quàn)，4月(yuè)新增信贷7188亿(yì)元(yuán)，虽然同比(bǐ)多增(zēng)734亿元(yuán)，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的异(yì)常，因而与往年相(xiāng)比，今(jīn)年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今(jīn)年(nián)4月信贷低于2021年(nián)同(tóng)期7512亿元。居民贷款回(huí)落(luò)再(zài)度成(chéng)为信贷回落(luò)的主(zhǔ)要原因。而企业中长期贷款继(jì)续(xù)保(bǎo)持(chí)同比多增(zēng)，4月同(tóng)比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融(róng)增速回落，4月(yuè)新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名(míng)光大证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意(yì)味(wèi)着贷款好转了，主要因(yīn)为今年国股行(xíng)NIM和营收压(yā)力(lì)很大，一直(zhí)在压降票据等低(dī)效资产，对(duì)分行(xíng)收票额度控制(zhì)很严。4月前(qián)两旬(xún)已经收了很多票(piào)，后面改(gǎi)用(yòng)其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率(lǜ)了，信贷再度出现深度负(fù)增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡峭(qiào)化产生的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背景之下，市(shì)场(chǎng)要想好(hǎo)起来，必然(rán)要让大家看到(dào)宽信用(yòng)的信号出现(xiàn)，而这可能还需要一定的(de)时间。

　　当(dāng)前市场存(cún)量(liàng)资金博弈(yì)的背景不改，而两大主线人(rén)工智(zhì)能(néng)和中特估(gū)，今年已(yǐ)然(rán)累计不小的涨幅。中特估(gū)这边，本月还有多只央企ETF等待进(jìn)场，而人工智能这边(biān)，在未有增量资金进场的情况之下，再想(xiǎng)继(jì)续向上，压(yā)力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在(zài)深夜抒发感想。大谈公募基金(jīn)经理(lǐ)的难(nán)处(chù)，在业绩和投(tóu)资信仰(yǎng)之间无(wú)法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下(xià)市(shì)场交易机制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，市场看着红(hóng)红(hóng)火火，但很(hěn)多(duō)投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经(jīng)理(lǐ)更是有苦难言，市场上(shàng)戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画大热的人(rén)工(gōng)智能，游(yóu)资炒作的“星(xīng)辰大(dà)海”，根本不符合(hé)他们的(de)机构审美。直白点说，市场根本就是绕着(zhe)公(gōng)募(mù)持(chí)仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难言.......

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