金融(róng)界4月24日(rì)消息 国内期货(huò)市场(chǎng)收盘，商(shāng)品期货多数下(xià双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义)跌，纯碱跌超4％，螺纹钢、热卷、铁矿石、沪镍跌超(chāo)3％，20号(hào)胶(jiāo)、焦(jiāo)炭、不锈(xiù)钢、焦炭、沥青、菜油、棕榈油、沪锌跌(diē)超(chāo)2％；花生涨近3％，生猪(zhū)涨超2％。

　　外盘方面，新(xīn)加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌超4％，至103.70美元/吨，触及(jí)去年(nián)12月初以来低点。

　　中(zhōng)钢协姜维：房地产仍没有明(míng)显的复苏(sū)上升态势，钢铁需求大幅提升尚无动(dòng)力

　　据期货日报，4月21-23日，第(dì)十九届钢铁(tiě)产(chǎn)业发展战略会议在(zài)上(shàng)海举办(bàn)。中钢协(xié)副会(huì)长(zhǎng)姜(jiāng)维表示，总体(tǐ)看，房地产仍没有(yǒu)明显(xiǎn)的复苏上升态势，钢铁需求(qiú)大(dà)幅提升尚无(wú)动(dòng)双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义力。汽车行业有望复苏，国有品牌汽(qì)车出口，电动汽车生产、出(chū)口(kǒu)值得(dé)期待，电动汽车用无取向(xiàng)硅钢市场存(cún)在较大想(xiǎng)象空(kōng)间。对于钢(gāng)铁企(qǐ)业来(lái)说，行业下行情况下，更(gèng)要(yào)坚持“三定三不要”原(yuán)则。即(jí)以销定产，不要把现金(jīn)变成库存；以效定产(chǎn)，不要产生经营(yíng)性“失血(xuè)”；以现(xiàn)定(dìng)销，不要(yào)把(bǎ)现(xiàn)金变成应收(shōu)款，坚(jiān)决(jué)不能产(chǎn)生破(pò)窗(chuāng)效(xiào)应。

　　西(xī)南期货：4月(yuè)份以来全国建材日成交(jiāo)量远低于20万吨，呈现(xiàn)出旺季不旺的特征(zhēng)

　　4月份以来(lái)，螺(luó)纹钢市场呈现出旺季不旺的特征。参考除2022年以外的历史状况，4月(yuè)份全国建材日成交量应该在20万吨以上，而4月份以来全国(guó)建(jiàn)材日成交量实(shí)际上远低于这一水平(píng)。总结来说，需(xū)求不旺仍(réng)是(shì)当前螺纹钢期货走势(shì)偏弱的核心原因。不过，从估(gū)值的角度来看，当(dāng)前吨钢利润较(jiào)低，螺纹钢价格的下(xià)跌空间(jiān)或(huò)许(xǔ)不(bù)会太大。热卷基(jī)本面大逻辑与(yǔ)螺纹钢没有明显差异，预计热(rè)卷期货中(zhōng)期走势与螺纹(wén)钢期货走势(shì)保持一(yī)致。从技(jì)术(shù)面来看，螺纹(wén)钢期货再创本(běn)轮调(diào)整新低，短(duǎn)期内将延续弱势(shì)。我们建议(yì)投(tóu)资者轻仓参与。

　　Mysteel：负反馈酝酿中，铁(tiě)矿石压力预计五(wǔ)月进一步释放

　　负(fù)反(fǎn)馈意(yì)指国内钢厂由于亏损通(tōng)过主动减(jiǎn)少产量，将成本压(yā)力(lì)向原材料端传(chuán)导(dǎo)，而原料下跌同时(shí)意(yì)味着成本(běn)支撑(chēng)的松动(dòng)，从而(ér)进一步加大成材(cái)端压力阻碍钢(gāng)厂盈(yíng)利修复(fù)空间，从而形成恶性循环。通过(guò)2022年两次负(fù)反馈情况成(chéng)发现，启动时(shí)间均为传统旺季尾声，反馈(kuì)开启节(jié)奏由现(xiàn)实(shí)需求(qiú)情(qíng)况及(jí)钢厂亏损幅度决定，而(ér)对铁矿石的压力程(chéng)度则取(qǔ)决(jué)于其基本面(miàn)的现实强弱。综合来看(kàn)，五月节(jié)后启(qǐ)动负反馈的概率较大(dà)，然而需要(yào)关注被双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义动压(yā)减(jiǎn)的干(gàn)预情况(kuàng)，但无论(lùn)如何铁(tiě)矿石届时都将(jiāng)面对一(yī)定的下行(xíng)压(yā)力。然而(ér)考虑到当下(xià)铁(tiě)矿的基本(běn)面情况(kuàng)，叠加宏观(guān)预期相对偏好，本(běn)轮负(fù)反馈(kuì)的压力或小于去年6月(yuè)，实(shí)际强度将取决于下游需求的延续性情况。

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