当(dāng)前，市场投资(zī)者正在担忧，眼下(xià)美(měi)国政府的债务上(shàng)限僵(jiāng)局正朝着更危险(xiǎn)的方(fāng)向升级。

　　当地(dì)时间5月9日，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡在白宫(gōng)就债务上限问题与总(zǒng)统(tǒng)拜登举行(xíng)会议后表示(shì)，这(zhè)次会(huì)见(jiàn)并未就解决(jué)债务(wù)上(shàng)限问题达成(chéng)任何有益意见，自(zì)己和国会其他几位党团(tuán)领袖(xiù)将于12日再次与总(zǒng)统拜登会面。

　　据路透社(shè)消息，当地时间周二(èr)，美国总统拜登在白宫与国会众议院议长、共和党(dǎng)人麦(mài)卡锡进(jìn)行谈判，试图打破两(liǎng)党围绕(rào)美国31.4万亿美(měi)元(yuán)债务上限(xiàn)问题长达三个(gè)月(yuè)的僵局，避(bì)免在5月底之前(qián)发生严(yán)重(zhòng)违约(yuē)。

　　报道称，美国参议院(yuàn)多数党领袖、民主党人查克·舒默、参议院共和(hé)党(dǎng)领袖米(mǐ)奇·麦康(kāng)奈尔(ěr)、众议院(yuàn)民(mín)主党领袖哈基姆杰·弗里斯(sī)也将参加此次会谈。

　　之前市场(chǎng)预期，拜(bài)登与(yǔ)麦(mài)卡(kǎ)锡的此次谈判达(dá)成协(xié)议的可能性不(bù)大，因此，在(zài)谈(tán)判前一日，麦康奈(nài)尔称，在(zài)美(měi)国灾难(nán)性违约迫在眉睫之际，他不会在债务上(shàng)限问题上(shàng)打(dǎ)破党派僵局，去帮助总(zǒng)统拜登。这番言(yán)论无疑给此次谈判泼了一盆冷水。

　　今年1月19日，美国债(zhài)务(wù)总额超过债(zhài)务(wù)上限。美国财政部次日启动(dòng)非(fēi)常规举措(cuò)维(wéi)持政府运营，避(bì)免出(chū)现债务违(wéi)约。然而，使用非常规措施只能(néng)帮助财(cái)政部暂时性地(dì)继续(xù)借款。

　　上周，美国财政部长耶(yé)伦在致(zhì)信(xìn)国会(huì)领袖时发出了债(zhài)务(wù)违约可能期限的警告，称财(cái)政部的最佳估计是，若国会未(wèi)能提高债务(wù)上限或暂停上限，到6月初，财政部将无法继续履行政府的所有义务，最早可能在6月1日。

　　上月末，共和党的债务(wù)上限问题相关议案(àn)在众(zhòng)议院(yuàn)以微弱优势(shì)得到通(tōng)过。议案提出，到(dào)明年3月(yuè)31日(rì)前，暂停债(zhài)务上(shàng)限的限(xiàn)制，若两党能(néng)在这(zhè)一(yī)时限之前(qián)同意把债务上限再(zài)提高(gāo)1.5万亿美元，则暂停时(shí)限作兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗废，但提高上限需要满足(zú)多种(zhǒng)削减开支的条件，共和党预计未来十年内将合计削(xuē)减4.5万亿美元政府开支。

　　但白宫(gōng)在(zài)议案通过后很快表示，这一将削减(jiǎn)支(zhī)出和提高债务上(shàng)限捆绑的议案(àn)没机(jī)会成为立法。

　　上(shàng)周日，耶伦再次警告，6月1日政府将(jiāng)耗尽现金，如国会(huì)不提高债(zhài)务上限，可(kě)能爆发(fā)一场“宪(xiàn)法(fǎ)危机”，引(yǐn)发(fā)金融和经济崩溃。

　　美国(guó)监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)罕见“认错”

　　针对美(měi)国银行业危(wēi)机，美国(guó)监管(guǎn)机构的(de)第(dì)一份“认错”报告(gào)披露。

　　当(dāng)地时间5月8日，加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）发布报(bào)告承认，未能在硅谷银(yín)行倒闭之前向该行领(lǐng)导层施压，要(yào)求其尽快解决已知问(wèn)题。

　　DFPI在(zài)报(bào)告中(zhōng)批评称，监管反(fǎn)应(yīng)迟钝，未能及时排查隐患，没有及时注意(yì)到第一共和银(yín)行、硅谷银行在疫情(qíng)期间(jiān)发(fā)展过(guò)快，吸(xī)收了数千亿美元(yuán)的存(cún)款。同时，其工作(zuò)人(rén)员也(yě)没有意(yì)识到银行过快扩张所带(dài)来的风险。报告表示，银行“在纠正监管机构(gòu)已发(fā)现(xiàn)的缺陷(xiàn)方(fāng)面行动(dòng)迟缓，监管机(jī)构也(yě)没(méi)有采取(qǔ)足够措施去尽快解(jiě)决问题”。

　　需(xū)要(yào)指出的(de)是，美国银行(xíng)业的这一场(chǎng)危机(jī)风(fēng)暴中，加州是(shì)名副其实的(de)“震中”。除硅谷(gǔ)银(yín)行以外，刚刚宣告倒闭的第一共和银(yín)行(xíng)也位于加州(zhōu)旧金(jīn)山。此外，近期同样遭(zāo)遇严重冲击(jī)、股价暴跌的西(xī)太平洋(yáng)合(hé)众银行也位于加(jiā)州洛杉矶。

　　根据(jù)DFPI最(zuì)新发布(bù)的(de)报(bào)告(gào)，在对硅谷银行的监管工作中(zhōng)，DFPI发挥着辅助(zhù)作用，而旧金山联邦储备银行(xíng)承担主要(yào)监督责(zé)任，后(hòu)者未来(lái)可能(néng)会投入更多人(rén)员(yuán)进行监(jiān)督(dū)。DFPI在报告中称，加州监管(guǎn)机构未来(lái)将对(duì)资产超过500亿美元、且未纳入保险的(de)存款规(guī)模很高的银行加强审查。

　　在硅谷(gǔ)银行(xíng)破产(chǎn)事件中，未纳入保(bǎo)险的(de)存款规模较高是促成银行挤(jǐ)兑(duì)的关键(jiàn)因(yīn)素之一。然(rán)而，报告指出，在(zài)过去，监管机构并未认定大量(liàng)无(wú)保险存款一定意(yì)味(wèi)着风险(xiǎn)增(zēng)加(jiā)，因为拥有大量(liàng)存款的账户往(wǎng)往是(shì)由(yóu)企业(yè)客户(hù)持有的，这些客户往(wǎng)往很少更(gèng)换银行。该报告还表(biǎo)示，DFPI计划要(yào)求银行考虑如(rú)何管理社交媒体和实时提(tí)款带来的风险，这些风险也可能加剧和加速银行挤兑(duì)。

　　美国(guó)政府(fǔ)再度推迟战略石油(yóu)储备回补计(jì)划

　　5月(yuè)9日周二(èr)，美国(guó)政(zhèng)府再(zài)度推迟美国战略(lüè)石油储备的回补计划。

　　美(měi)国能(néng)源部周二表(biǎo)示(shì)：美(měi)国(guó)战略石油储(chǔ)备（SPR）仍(réng)然是世界上最大的石油储(chǔ)备，能源部仍然致力于以一种为(wèi)美国(guó)纳税人带来最大价值并保(bǎo)护美国经(jīng)济和安全利益的方式回(huí)补SPR，同时遵守国会的授权并进行必要(yào)的(de)维护——这些也是对该储备进行(xíng)良(liáng)好管理的一部分。

　　美(měi)国能源(yuán)部表示，除了直(zhí)接采购外，其补充SPR的方式还包括(kuò)要(yào)求(qiú)一(yī)些炼油厂(chǎng)退回部(bù)分(fēn)从(cóng)SPR拿到的(de)石(shí)油(yóu)，并避免(miǎn)“不必(bì)要销售”。

　　虽然该(gāi)部门去(qù)年通过政府(fǔ)拨(bō)款法案取消(xiāo)了国会授权(quán)的(de)约(yuē)1.4亿桶(tǒng)从SPR中(zhōng)进行(xíng)的石油销售，但过(guò)去几(jǐ)周，SPR持续(xù)消耗150万(wàn)至(zhì)200万桶。尽管在3月底和(hé)本(běn)月初，WTI油价一(yī)度(dù)降至72美元/桶(tǒng)以下(xià)，曾一度短暂符合美国政府制(zhì)定的在每桶67—72美元/桶时(shí)购入石油回补SPR的条件，但今年以来(lái)多数时(shí)候，WTI油价依然高于美国政府设(shè)定的条件。

　　油脂(zhī)板块间走势分化明显 棕(zōng)榈油连续多日领涨

　　五一节后，油脂(zhī)上(shàng)演(yǎn)“大逆转(zhuǎn)”，在节后开盘一度全线跌破(pò)前低支撑后，国内三大油脂(zhī)期货(huò)价格随即反转走高，增仓(cāng)上行。三(sān)个交易日，豆(dòu)油主力合约(yuē)最高涨幅(fú)5％或372个点，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合约最高(gāo)涨幅8.3％或558个点，菜籽(zǐ)油主力(lì)合约最高涨(zhǎng)幅7.1％或553个点。昨日，三大油脂价格集体回(huí)落(luò)，豆油(yóu)率先回吐涨幅，棕榈(lǘ)油抗跌。油脂品种间走势有(yǒu)明显分化，从(cóng)板(bǎn)块(kuài)内强弱(ruò)表现上来看(kàn)，棕榈油明显强于菜(cài)油和豆油(yóu)。

　　期货日报记者了(le)解到，此轮反转过程中，市场风格不(bù)断(duàn)变(biàn)化(huà)，领(lǐng)涨品种从豆油切换到棕榈油，领涨月份从主力(lì)转换到(dào)近月(yuè)，反映了(le)市场(chǎng)交易逻辑改变(biàn)。

　　据(jù)光大期(qī)货分析师(shī)侯雪玲介(jiè)绍，五一(yī)餐饮业(yè)火爆，美(měi)团预测五一(yī)堂食订(dìng)座率同比2019年增长205％，市场对油脂(zhī)消费预期乐观，确认了油脂大消费基调，且认为节后油脂将迎(yíng)来补库(kù)需求(qiú)。“因海关对(duì)大豆(dòu)检(jiǎn)验要求增加、检验频(pín)度增(zēng)加，大(dà)豆通(tōng)过慢，供应压力后移(yí)，市场担忧豆油产量或不(bù)及预期，豆油累库放(fàng)慢(màn)甚(shèn)至去库。”侯雪玲(líng)表示(shì)，但随后咨询机构数(shù)据(jù)显(xiǎn)示大(dà)豆压榨保持较高(gāo)水平，豆(dòu)油库存加速攀升(shēng)，豆油紧张逻辑证伪。

　　“受到需求(qiú)表(biǎo)现不佳(jiā)及后期(qī)大豆高到港带来的累库趋势(shì)压制(zhì)，豆油整体一直(zhí)是不温不火；菜油(yóu)整体受(shòu)到需求难以(yǐ)消化(huà)供(gōng)给的压制(zhì)，前期(qī)表现弱势但在加拿大题材出现(xiàn)后反(fǎn)弹迅(xùn)猛。相比之下，棕榈(lǘ)油(yóu)在产(chǎn)地及国(guó)内持续去库(kù)的加持下，表现最为(wèi)亮(liàng)眼(yǎn)，也是(shì)本轮油脂上涨(zhǎng)的领(lǐng)头羊。”中(zhōng)信建投期(qī)货分析师石(shí)丽红表示，此(cǐ)次油脂反(fǎn)弹(dàn)较为(wèi)凌厉，棕(zōng)榈(lǘ)油连续几日出(chū)现3％以(yǐ)上(shàng)的涨幅，一点都(dōu)不拖泥(ní)带(dài)水，一定程度反应(yīng)了前期超跌后的市场心态。

　　记者了解(jiě)到，本轮反弹中连棕(zōng)领涨(zhǎng)，主要源于马棕4月(yuè)供需(xū)数据偏紧的预(yù)期(qī)。

　　上周五主要机构(gòu)公布的数据显示，马棕(zōng)4月产量不及预期(qī)，马棕(zōng)4月库存环比可(kě)能(néng)大幅(fú)下降，进一步支撑(chēng)了马棕及连棕盘面的反弹(dàn)。

　　据新湖期货分析师陈燕杰介绍，4月马棕出(chū)口(kǒu)环比显著下降(jiàng)19％—20％，主因国际(jì)棕榈油近(jìn)期的价格优势相比豆(dòu)油及葵(kuí)油大幅缩窄，导(dǎo)致(zhì)国际需求减弱。

　　“前(qián)几日彭(péng)博、路透兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗预估4月马棕产量(liàng)130万吨，环比几乎持平。出口(kǒu)预估(gū)120万吨(dūn)，环(huán)比减少19％。库存预估151万—153万(wàn)吨，相比(bǐ)3月库存167万吨下降比较明显。但上(shàng)周(zhōu)五到周一(yī)，大华继显(xiǎn)及MPOA给出的(de)4月全月产量环比减幅更大，MPOA预估(gū)环比(bǐ)减8％。”陈燕杰(jié)表示，若产量预期兑现，4月(yuè)马棕库存或仅(jǐn)140多(duō)万吨(dūn)，已经是历史极低(dī)库(kù)存水(shuǐ)平，库存环比减幅可能15％左右。

　　“4月马棕产量偏低主要在于(yú)当月假(jiǎ)期(qī)较多，工(gōng)作(zuò)日偏少。因马来种(zhǒng)植园(yuán)的印尼工(gōng)人(rén)要返乡(xiāng)庆祝开斋节，通常(cháng)开斋(zhāi)节当月(yuè)马棕产量环比数(shù)据有偏低倾向。今(jīn)年印尼开斋(zhāi)节(jié)假期从4月19—25日，且随后是国际劳动节(jié)假期(qī)，预计因(yīn)此印尼工(gōng)人返乡偏(piān)慢导致(zhì)当月(yuè)产量环比降幅(fú)较(jiào)往年更大。”陈燕杰说。

　　在业内人士看来兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗，三(sān)个品种表现强弱与各(gè)自的(de)国内(nèi)外供(gōng)需、消息面有直(zhí)接关系，阶段性的宏观企稳及情绪修复也是此轮油(yóu)脂反弹(dàn)的重要前提。

　　“外(wài)围市场尤其是美国经济衰退及风险事件的担忧情绪缓和，令原油及国内(nèi)商品短期偏强，是国内(nèi)油脂(zhī)反(fǎn)弹的重(zhòng)要(yào)环(huán)境因(yīn)素。”陈燕杰表示，上周五(wǔ)晚间公布的(de)美国非农就业等数据全(quán)面(miàn)超(chāo)预期。此(cǐ)外，耶伦也在敦促国会提高联邦债务上限(xiàn)。这些消息(xī)，从(cóng)边(biān)际上缓解了因美(měi)国银行业危(wēi)机、债务上(shàng)限到期、短期较差(chà)经济(jì)数(shù)据带来(lái)的美国经济低迷及衰退担忧，国际原(yuán)油随之止跌回升。

　　陈燕杰认为，综合宏观(guān)环境（欧美经济衰退预(yù)期、美国银行业危(wēi)机、美(měi)国债务上限等），考虑巴西大豆卖压有所减(jiǎn)轻但仍(réng)将持(chí)续、美豆新(xīn)作目前播种顺(shùn)利、棕榈油(yóu)产(chǎn)地(dì)处于季节(jié)性增(zēng)产(chǎn)季、欧洲新(xīn)菜籽上市等(děng)因素，油脂本(běn)轮可(kě)定(dìng)义为反弹(dàn)。

　　上涨根基不(bù)牢 业(yè)内人士不看(kàn)好油(yóu)脂反弹的持续性(xìng)

　　值(zhí)得注意的(de)是，当前(qián)，因宏观和基本面的压制依(yī)然存在，受(shòu)访人士(shì)对油(yóu)脂此轮反弹的持续(xù)性并不(bù)乐观。

　　“从基本面来看，在油脂供应改善倾(qīng)向较强的背景(jǐng)下，我们预期(qī)油脂很难具(jù)备持续(xù)的(de)上行基础(chǔ)，此轮超跌反弹或难持续太(tài)久。”石丽(lì)红表示。

　　在侯(hóu)雪玲看来，国内油脂(zhī)需求(qiú)好(hǎo)于2022年，但不及2021年，且(qiě)5—6月(yuè)是消费淡季，市场(chǎng)对于(yú)需求不宜过分乐(lè)观。而从(cóng)时间(jiān)节点(diǎn)上来看，油脂整体也将进入增库周期，在业内人士看来，进入增库周期已是事实，这也将抑(yì)制油脂反弹空间(jiān)。

　　对此，陈燕杰(jié)表示，从(cóng)国际(jì)棕(zōng)榈油产地看，目(mù)前(qián)是(shì)季节性增(zēng)产季，中(zhōng)期产(chǎn)地库存趋(qū)向回升。但当前马(mǎ)棕(zōng)库存(cún)很低，马(mǎ)棕供需转为充裕预计还需要几个(gè)月的时(shí)间。

　　“产地棕榈油连续几个(gè)月的去(qù)库是建立在1—4月产量偏(piān)低(dī)的基础上，但在倒挂的豆棕(zōng)价差及主(zhǔ)需(xū)求国高库存带来的并不算好的(de)出(chū)口前(qián)景下，后续(xù)产地库存累(lèi)库(kù)倾(qīng)向较强(qiáng)。”石丽红(hóng)表示。

　　记者了解到(dào)，1—2月为棕榈油传统低产期，3月马来西亚出现(xiàn)洪(hóng)涝，4月下旬则有开(kāi)斋(zhāi)节的扰(rǎo)乱，过去几个(gè)月马(mǎ)棕产(chǎn)量(liàng)表(biǎo)现不佳导致了棕榈(lǘ)油的(de)连(lián)续去库(kù)。然而，开斋节(jié)后棕榈油一般有着(zhe)超于正(zhèng)常季节(jié)性(xìng)的产量表现。

　　“鉴于开斋节处于4月下旬，预计马棕5月全月的产量环比增幅可能还会更高，这(zhè)预计将(jiāng)为马来西亚带来显著(zhù)的累库压(yā)力，不利(lì)于产地(dì)报(bào)价及棕(zōng)榈油期价的持续上(shàng)行(xíng)。”石丽(lì)红称。

　　同样，在侯(hóu)雪玲看来，国内未(wèi)来(lái)两个月(yuè)油脂市场累库为主，大豆检验只影响大豆供(gōng)给的(de)节(jié)奏但不会消化供应压力，根据船期初步推算，5—6月(yuè)国内大(dà)豆月均到港950万吨(dūn)、油菜籽月均到港(gǎng)50多万吨、油(yóu)脂直接(jiē)进口月均(jūn)30多(duō)万吨，那么油(yóu)脂单月供应在230万吨以上，超(chāo)过了(le)2021年(nián)5—6月220万吨平均消费量。

　　“从国内油脂库存走势来看，国内菜(cài)油库存从年初(chū)以(yǐ)来早(zǎo)就已经(jīng)进入累(lèi)库状态。截至5月5日，华(huá)东菜油库存(cún)34.75万吨(dūn)，周(zhōu)比增19％，同比(bǐ)增75％。随着(zhe)巴西大(dà)豆到港(gǎng)带来压榨(zhà)整(zhěng)体(tǐ)回升，豆油的累库趋势也(yě)已经比较(jiào)明显，截至5月(yuè)5日(rì)，国(guó)内(nèi)豆(dòu)油商业库存78.99万吨，虽(suī)同比下滑，但周(zhōu)比增近10％，已连续三周累库。后期(qī)从库存季节性角度(dù)来看(kàn)，整体(tǐ)累库倾向也较(jiào)为明显。”石丽(lì)红表示(shì)，目(mù)前唯一(yī)呈现(xiàn)库存(cún)下滑的油脂是近月进口(kǒu)不太足的棕榈油，但产地棕榈油有望在开斋节后开启累库，带(dài)来远月棕榈油进口利润改善及新增买船。

　　在陈(chén)燕杰看来，增(zēng)库确实会限(xiàn)制(zhì)油脂反弹(dàn)空间，但国(guó)内油(yóu)脂油料多数(shù)进口(kǒu)为主(zhǔ)，成本端原料的供需及价格的(de)变化对油脂行情的影响要更大(dà)一些。后期，市场(chǎng)需关注巴西大豆贴水是(shì)否(fǒu)进一步反弹，美豆新作面(miàn)积预期(qī)，国际棕榈油产(chǎn)地(dì)累库(kù)情况(kuàng)及国际菜油(yóu)葵(kuí)油价格变化。

　　此外(wài)，值得关(guān)注的(de)是，宏(hóng)观风险并没有完全消散，全球经济预期、美高利息对大(dà)宗商品需求传导(dǎo)等影响或(huò)更大(dà)。

　　“在(zài)宏观(guān)风险(xiǎn)尚(shàng)未释放完(wán)全(quán)，市(shì)场随时可能重新聚焦宏观风险，且(qiě)油(yóu)脂整体供应(yīng)改善的背景(jǐng)下，油脂并(bìng)不具备持续性(xìng)反(fǎn)弹的基础(chǔ)，后(hòu)期涨势预计放缓。”石丽红(hóng)称。

　　基于以(yǐ)上判断，业内人士不看好油脂反弹(dàn)的持(chí)续性和高度。在(zài)侯雪玲看来，每次反弹乏力都是空(kōng)单入场机(jī)会，合约上建(jiàn)议选择远月(yuè)合约，品种中首选豆油(yóu)。待(dài)供需报告发(fā)布后可择机(jī)考虑棕榈油空单及(jí)菜(cài)棕价差(chà)做(zuò)扩(kuò)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗