近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但(dàn)部(bù)分(fēn)资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么(me)信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化(huà)学、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中(zhōng)国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基(jī)金材料中并(bìng)未(wèi莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义)解释(shì)为(wèi)何基(jī)金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释(shì)道(dào)：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的(de)一个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国(guó)在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车价(jià)值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是(shì)，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国(guó)是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽(qì)车(chē)中用于电池(chí)和电机温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约(yuē)60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽(qì)车在(zài)全球范围内继续占据(jù)市场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中其(qí)余(yú)公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工业协(xié)会(huì)）近日(rì)发(fā)布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业动(dòng)力电池(chí)装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据(jù)中国汽车(chē)动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多(duō)的(de)其(qí)它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特征而(ér)受(shòu)到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池技(jì)术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代(dài)和电动车厂商的(de)关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联(lián)达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料(liào)也(yě)颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基(jī)金(jīn)-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金(jīn)-中国(guó)机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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