总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添(tiān)风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会(huì)启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将为科创板市场的科(kē)技创(chuàng)新投资带来(lái)风险管理工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资者多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来(lái)中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会(huì)消息(xī)显(xiǎn)示(shì)，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的(de)“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革(gé)开(kāi)放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对(duì)促进科(kē)创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发(fā)，将其(qí)作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期权市场长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健康发展意义重大。”上(shàng)交所相关负h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称责(zé)人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期(qī)权(quán)市场风险防控工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展特(tè)点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度(dù)、持(chí)仓限额制度等(děng)一系(xì)列风控(kòng)安排，保(bǎo)障了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期(qī)的风(fēng)控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中国(guó)证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各(gè)项业(yè)务和技术(shù)准备(bèi)工(gōng)作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡(héng)机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点以来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前我国(guó)已经(jīng)推出了(le)不同(tóng)类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不(bù)同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前管理规(guī)模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规模也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理规(guī)模和产品流动性都(dōu)具备突(tū)出优势。”上述公募投资(zī)人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位(wèi)股票(piào)ETF基(jī)金经理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借(jiè)助相应的(de)风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资(zī)层面的配套策略也会丰富起来(lái)。充分发(fā)挥(huī)上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也(yě)会(huì)让相应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的(de)规模(mó)和流(liú)动性(xìng)进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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