踩上AI风口的三六零，年内一(yī)度大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿(hóng)祎(yī)和(hé)胡欢离婚(hūn)也被市场(chǎng)质疑成为(wèi)减持铺路(lù)。但与(yǔ)暴涨的(de)股价和市值相(xiāng)比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三(sān)六零发布(bù)2022年(nián)财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时发布了2023年一季(jì)报，实现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧(ba)等平(píng)台投资(zī)者炸开了锅(guō)，不(bù)少网友担心(xīn)公(gōng)司(sī)下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一(yī)季报(bào)显示，三六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而截至去年(nián)底为(wèi)20万不到，也就是股价暴(bào)涨的一(yī)季度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同(tóng)时曝光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽(qì)车2022年(nián)的财务数(shù)据，后者录得133亿的营业酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新增9亿多投(tóu)资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度继续亏损

　　三六零这份2022年(nián)年(nián)报显示，截至报(bào)告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有三(sān)个出(chū)现不同程度下滑(huá)，其中贡献营收半壁江山的互(hù)联网广(guǎng)告及(jí)服务(wù)收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净(jìng)利(lì)润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是(shì)公司2017年(nián)从纳斯达克(kè)私有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年(nián)六个(gè)年(nián)度(dù)，三六零(líng)营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净(jìng)利(lì)润的(de)表现则(zé)更差，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到(dào)60亿元外，其他年(nián)份均在30亿(yì)元(yuán)附近(jìn)徘(pái)徊，但(dàn)到了2021年净(jìng)利(lì)润(rùn)直接(jiē)下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对(duì)于亏损，公司(sī)称(chēng)主要系营业收(shōu)入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突然爆火(huǒ)。因三(sān)六零有搜索(suǒ)引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上有天然优势(shì)，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在(zài)不同场(chǎng)合、通过不(bù)同渠道(dào)表达(dá)对(duì)大模型的看(kàn)好，传递公司的(de)优势，公(gōng)司在AI方面(miàn)曝光度甚(shèn)至(zhì)远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借着这(zhè)一(yī)风口(kǒu)，三(sān)六零股价2月7号(hào)涨停，此后(hòu)一发不可收拾(shí)，短短(duǎn)不到(dào)两个(gè)月(yuè)涨幅接近两倍。如(rú)果从年初(chū)算(suàn)起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市(shì)值(zhí)一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千(qiān)亿市值。尽管(guǎn)近期股价(jià)有(yǒu)所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和一(yī)季报出(chū)炉后(hòu)，股吧直接炸开了(le)锅，多数(shù)投资者表示(shì)大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一(yī)股价表(biǎo)现。

　　中国基(jī)金报记者(zhě)注意到，随着今(jīn)年以来股价(jià)的暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的投资者(zhě)人数大幅增加(jiā)。截(jié)至到去(qù)年底，公司有股东户数19.92万(酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人wàn)户，几(jǐ)乎连续六个季度(dù)保持基本不(bù)变，但到了(le)今年一季度(dù)末股(gǔ)东数来到32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万户，增(zēng)幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大(dà)量(liàng)投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投资机构为代表的十(shí)大股(gǔ)东却在逢(féng)高大幅减持。十大股(gǔ)东名单(dān)显示(shì)，一季度(dù)“北京(jīng)中(zhōng)关村资本基金管(guǎn)理有限公司-北京中发助力壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天津(jīn)信(xìn)心(xīn)奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价计套现金额(é)也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资(zī)损失(shī)

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年财(cái)报，也首次把其投资企业、造车新(xīn)势力之(zhī)一的(de)哪吒汽车(chē)去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这(zhè)意味着(zhe)，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三年(nián)累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日(rì)，三六零曾公告(gào)，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增(zēng)资权。具体来(lái)看，三六零全资(zī)子(zi)公司(sī)三六零私募基金(jīn)拟(nǐ)将其持(chí)有(yǒu)的对(duì)应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转让(ràng)给(gěi)两家有限(xiàn)合伙企(qǐ)业(yè)，对应(yīng)的增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车(chē)估值为(wèi)282亿元(yuán)。放弃上述增资权后(hòu)，三六零持(chí)有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布(bù)对外投资进展公告(gào)称，已与哪(nǎ)吒汽车各股(gǔ)东方签署有关协(xié)议，以支持(chí)哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六(liù)零发(fā)布《关于对(duì)外投资进展》公告(酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人gào)显示，为了配合哪吒汽车(chē)股(gǔ)改，三(sān)六零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年(nián)多(duō)一点(diǎn)哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿(yì)元，跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据(jù)出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下调不(bù)得而知。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒汽车(chē)的亏损，三六零持有股(gǔ)权的账面值出(chū)现较大投资损失。2022年(nián)公司的投(tóu)资收益(yì)为亏损12.93亿(yì)元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带来的(de)投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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