市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层(céng)次(cì)资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同日，上交所发文称，将在证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵活(huó)的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也能(néng)更好地(dì)服务(wù)于科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施(shī)，并(bìng)根(gēn)据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险(xiǎn)防控(kò乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节ng)机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目前(qián)，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏(xià)上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是(shì)易(yì)方达(dá)上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科(kē)创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声(shēng)不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临的价(jià)格波动更(gèng)大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工具，使(shǐ)得投资者(zhě)更有效率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够有更多(duō)的时(shí)间和精力去关注标的(de)对应上(shàng)市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院(yuàn)教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提供(gōng)更好(hǎo)的(de)流(liú)乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节动性，市场稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板上(shàng)市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制(zhì)等(děng)方(fāng)面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。截至目前(qián)，市(shì)场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)上新速度加快。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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