财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季(jì)报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易(yì)日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息(xī)为(wèi)代(dài)表的(de)“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了(le)连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日(rì)，热(rè)门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特(tè)估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要(yào西安市城六区是哪几个)信(xìn)心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在(zài)于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和(hé)中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要(yào)高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念西安市城六区是哪几个(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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