5月12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽(qì)车有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而此前约定(dìng)的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资产，不过(guò)原计划(huà)在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的(de)江铃(líng)汽(qì)车却(què)因此背上了包(bāo)袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在8年间亏(kuī)损(sǔn)额度超过20亿元。而(ér)且江铃(líng)汽车此前(qián)为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过，此次交易(yì)终止，也意味(wèi)着江铃汽(qì)车前(qián)后耗(hào)了两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披(pī)露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方(fāng)式，出售全(quán)资子公司(sī)江(jiāng)铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开(kāi)出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型卡车超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经(jīng)审计(jì)合并报表(biǎo)净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股(gǔ)权挂(guà)牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股权出售征(zhēng)集(jí)到一名意向受让方(fāng)，符(fú)合上述要求的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交(jiāo)易规(guī)则支付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方经协(xié)商一致，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签署(shǔ)了(le)《关(guān)于江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定就目(mù)标股权支付的(de)基(jī)准价款为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)5月12日公告称，该笔交易需要获得(dé)国资管理有权单位(wèi)的批准(zhǔn)，但由(yóu)于(yú)交(jiāo)易所需的政府(fǔ)审批事项未能在约(yuē)定的时间(jiān)内完(wán)成，项目双方经协(xié)商(shāng)一致，同意终止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提及(jí)的是，江(jiāng)铃重汽命运(yùn)颇为(wèi)坎坷，此次(cì)交易已(yǐ)经是其历史上(shàng)第三次(cì)转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身(shēn)是山西省(shěng)汽车(chē)工业(yè)集团。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该公(gōng)司(sī)主要(yào)组装生产(chǎn)重型(xíng)卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困境(jìng)，在(zài)2007年第一次被重组。中国(guó)兵器装备集团及(jí)中国(guó)长安汽(qì)车集团有(yǒu)限公(gōng)司，将太原(yuán)重汽重组为太(tài)原(yuán)长安(ān)重汽，作为长安(ān)汽车进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽(qì)没(méi)能(néng)被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年(nián)第一季度(dù)，太(tài)原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对(duì)太原重汽产生了兴(xīng)趣(qù)，该公(gōng)司在2012年7月(yuè)以不(bù)超过2.7亿元的价(jià)格，从(cóng)长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将(jiāng)其(qí)更(gèng)名为江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽车(chē)进入重卡领域的意图是实现商(shāng)用(yòng)车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终将建成年(nián)产(chǎn)10万(wàn)辆重型载货车(chē)、10万(wàn)台发动(dòng)机的大型(xíng)重卡企业，达(dá)产(chǎn)后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡(kǎ)市场和客户洞(dòng)察不足，经营状况(kuàng)并(bìng)不尽(jǐn)如人意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司(sī)、中国(guó)重汽、一汽解放(fàng)等头部(bù)企业的单月(yuè)销(xiāo)量，就(jiù)已(yǐ)超过江铃重汽几年的销量(liàng)总和。2020年(nián)9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再(zài)披露有关(guān)江铃(líng)重卡的珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财报(bào)数(shù)据显示，截(jié)至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务(wù)累计亏珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽(qì)总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重汽(qì)停止了所有的(de)产销工作(zuò)。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这(zhè)一举动的(de)主(zhǔ)要目的(de)是降低(dī)江铃重汽的资产负债率，便于吸引(yǐn)外部投资进入(rù)，利于江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽(qì)车自(zì)身近年来日子也不(bù)太(tài)好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别(bié)实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年(nián)内(nèi)，其实现归(guī)母净(jìng)利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年(nián)这两年间(jiān)，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持资金就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎撑起了其(qí)当年(nián)的净利(lì)润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽(qì)车在(zài)这两年(nián)现(xiàn)金流状况也不佳。在(zài)2020年，其(qí)经(jīng)营活(huó)动现金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季(jì)度(dù)，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营(yíng)收为75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次也表(biǎo)示，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)已(yǐ)暂停生(shēng)产和销售，当(dāng)前主要(yào)开支为员工薪酬和(hé)设备(bèi)维护等费用。“未(wèi)来公司仍将继(jì)续积极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江(jiāng)铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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