披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出一系列判断。在(zài)交流中，公司管理层(céng)对(duì)中(zhōng)国(guó)基金报记者表示，近(jìn)期(qī)“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格(gé)，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司(sī)一季报显示(shì)，库(kù)存(cún)“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显著降(jiàng)低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)们(men)近期去库存动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩高科方面(miàn)看(kàn)来，储能(néng)行业今(jīn)年(nián)上升空间预计将高于动力电(diàn)池。换言之，从增速(sù)方面(miàn)看，储能(néng)有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核(hé)心原(yuán)材料，碳酸锂价格(gé)大起大(dà)落在市(shì)场(chǎng)上引起巨大争议(yì)。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副(fù)总裁、中国业务板(bǎn)块总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反映了(le)锂价(jià)迅速(sù)上涨(zhǎng)给(gěi)下(xià)游带来(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今(jīn)年(nián)以来(lái)锂价又迅速(sù)击穿20闲游的意思 闲游的反义词是什么万元关口，在近(jìn)期才(cái)有明显企稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池(chí)级碳酸(suān)锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天(tiān)内，价格(gé)共计跌(diē)去(qù)19.25万(wàn)元(yuán)/吨。闲游的意思 闲游的反义词是什么p>

　　而(ér)据(jù)上海钢联(lián)数据最新显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日(rì)两天(tiān)内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)续(xù)两日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩(xuān)高科方面(miàn)也给(gěi)出自己研判。王启岁在会(huì)上表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)在一季度是处于投(tóu)标(biāo)、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大(dà)规(guī)模交付，而(ér)储能(néng)大规模交付(fù)会(huì)带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛(máo)利(lì)率(lǜ)提升已经有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面(miàn)来看，国(guó)轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在(zài)宁德时代与亿(yì)纬锂能(néng)身上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则(zé)不(bù)如前两者明显，但也(yě)提(tí)升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能(néng)源汽车(chē)市场会趋于(yú)较为(wèi)合(hé)理增长。“去(qù)年(nián)是600万辆，经(jīng)过一季度之后，我们依然判断今(jīn)年新能源汽车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能扩(kuò)张。其(qí)南京基地(dì)智能(néng)制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池(chí)项目、庐(lú)江基地年产20万吨高(gāo)端正(zhèng)极(jí)材料(liào)项目(mù)、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目一期、柳(liǔ)州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个(gè)项目(mù)相(xiāng)继(jì)投产。据规划(huà)，国轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明(míng)显

　　国(guó)轩高科的(de)一季报显示，其截至报(bào)告(gào)期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整体状况看(kàn)，国(guó)轩高科存货水平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由(yóu)于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材(cái)料有自产(chǎn)能力(lì)，因此其(qí)外(wài)购(gòu)仅补(bǔ)充自产(chǎn)不(bù)足，“外(wài)购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货(huò)水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余额均在下降(jiàng)。其中宁德时(shí)代一季度报告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也(yě)显示，其(qí)存货金额从去年底的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记(jì)者了(le)解，已经(jīng)有库存(cún)较低的(de)电池厂商提到，库(kù)存(cún)已恢复至健康水平，后续将根(gēn)据规划，逐(zhú)步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在(zài)一(yī)份(fèn)研报(bào)中指出，在(zài)电池环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维(wéi)持极低库存，电池本身库存不足1个(gè)月；另外在中游材料方面，正极和电解液(yè)库存周期大幅下(xià)降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周(zhōu)期较(jiào)长，而隔(gé)膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存(cún)极低，基本(běn)保持(chí)7天的最低安全库存(cún)。若(ruò)下游需求恢(huī)复，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，在去库存(cún)的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球(qiú)化步伐，收购博世(shì)集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达(dá)到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储(chǔ)能(néng)有望(wàng)接(jiē)棒动(dòng)力电(diàn)池，带(dài)动电池(chí)厂商出货增长。近日(rì)，宁(níng)德时代也作(zuò)出(chū)判断(duàn)认为，储能方面今年(nián)预计增速将会(huì)比动(dòng)力电(diàn)池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中(zhōng)也认(rèn)同这(zhè)一观点。他预计，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间预计(jì)会高于(yú)动力(lì)电池，其(qí)中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下半年放量(liàng)，而(ér)国内大储市场方(fāng)面，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二季(jì)度开始将进入交(jiāo)付阶(jiē)段，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能业(yè)务在2022年(nián)实现(xiàn)了(le)35.08亿元的营收(shōu)，同(tóng)比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池(chí)业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这(zhè)一数据计算(suàn)，储(chǔ)能业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言(yán)，储能行业的空(kōng)间比动力(lì)电池(chí)上升空间更大，“这是一个需求量大于供应(yīng)量的领域，不存在需求(qiú)疲软或者(zhě)是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在(zài)家储环(huán)节，因为(wèi)涉及到用(yòng)电需求(qiú)，每年到(dào)了第(dì)二季度开始后才(cái)爆(bào)发。而在(zài)大(dà)储环节，国内下(xià)游(yóu)招标、立项都在一季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目(mù)前订单状况看来是(shì)供不应求(qiú)。此外，海外的客(kè)户也(yě)正逐渐接受中国的标(biāo)准化集(jí)装箱产品。

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