海通策略认为，全A盈(yíng)利拐(guǎi)点(diǎ225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子n)已现，23Q1全(quán)A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为(wèi)8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增速持续(xù)下滑，利(lì)润向下游转移；中游制(zhì)造盈利增速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄，计算机和(hé)传媒表现亮(liàng)眼；下游消费盈利改善幅度放缓(huǎn)，券商(shāng)和(hé)保险盈利大增。 数字经济归母净利单季同比已经开始回升，AI和半导体产业盈利有待改善，其中(zhōng)受益于国产替(tì)代的半导体材(cái)料(liào)和半导体(tǐ)设备(bèi)维持(chí)较(jiào)高(gāo)增速，其(qí)中设备盈利加(jiā)速增长(zhǎng)；低碳经济(jì)景(jǐng)气度高位回落，新型电网盈利增(zēng)速持(chí)续(xù)提升(shēng)，主要受益于(yú)储能的快速(sù)发(fā)展(zhǎn)。

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