5月12日晚(wǎn)间，江铃汽(qì)车公告宣布，公司(sī)在(zài)2021年(nián)5月(yuè)即公开(kāi)挂牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车(chē)有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终止(zhǐ)，而此前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的(de)资(zī)产，不过原(yuán)计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因(yīn)此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽(qì)在8年间亏(kuī)损额(é)度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此(cǐ)前为(wèi)转让铺(pù)路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意(yì)味着江铃(líng)汽车前(qián)后耗(hào)了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批(pī)未在(zài)约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到(dào)两(liǎng)年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山(shān)西省产权交易市场(chǎng)公(gōng)开挂牌方式，出售全资子公司(sī)江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在(zài)2018-2020年(nián)经审计合并报表净利(lì)润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述(shù)股权挂(guà)牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权(quán)出售(shòu)征集(jí)到一名意(yì)向受让(ràng)方，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡车成了(le)接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付(fù)了(le)保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易(yì)股权(quán)签署了《关于江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就(jiù)目标股权(quán)支付的基(jī)准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)5月12日公告(gào)称，该笔交易需(xū)要获得国资管理有(yǒu)权单位的批(pī)准(zhǔn)，但由(yóu)于交(jiāo)易所(suǒ)需的政(zhèng)府审(shěn)批事(shì)项未能在约定的时间(jiān)内完(wán)成(chéng)，项目双方经协商一(yī)致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时(shí)长达2年之久，但最终(zhōng)仍(réng)以失败告(gào)终(zhōng)。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽(qì)命运(yùn)颇为坎坷，此次交易(yì)已经是(shì)其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资(zī)料(liào)显示，江铃重汽前身是山(shān)西(xī)省汽车工业集团。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于(yú)经营不(bù)善陷入发展困境，在2007年第一次被(bèi)重组。中国兵器装备集团及(jí)中国(guó)长安(ān)汽车集团有限公司，将太原重汽(qì)重组为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度(dù)，太(tài)原重(zhòng)汽的净(jìng)资产(chǎn)仅为2.5亿元(yuán)，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太(tài)原重(zhòng)汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿元的(de)价格(gé)，从(cóng)长安手(shǒu)中接手太原长(zhǎng)安重汽的(de)全部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将其更名(míng)为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意(yì)图是(shì)实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万辆(liàn三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么g)重型载货(huò)车、10万台发动机的大型(xíng)重卡企业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于(yú)对重卡市场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销(xiāo)量(liàng)分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽(qì)、一(yī)汽解(jiě)放(fàng)等头部企业的(de)单(dān)月销量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年财报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽(qì)车重型(xíng)汽(qì)车相关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏(kuī)损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总负债(zhài)为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所(suǒ)有的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金增资。这一举动(dòng)的主要目的是(shì)降(jiàng)低江铃重汽的资(zī)产负(fù)债率，便(biàn)于吸引外部投资进(jìn)入，利(lì)于江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地(dì)主家(jiā)”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子(zi)也不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这三(sān)年(nián)内，其实现归(guī)母净(jìng)利(lì)润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃(líng)汽车收到(dào)的政府扶持资金就(jiù)达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎(hū)撑起(qǐ)了(le)其当年的净利润(rùn)。而(ér)扣除非经常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣非归母(mǔ)净利(lì)润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在(zài)这(zhè)两年现金流(liú)状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今(jīn)年(nián)一季度(dù)，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃(líng)重(zhòng)汽已(yǐ)暂(zàn)停生(shēng)产和(hé)销售(shòu)，当前(qián)主(zhǔ)要(yào)开支为员工(gōng)薪酬和设(shè)备维护等费用。“未(wèi)来公司仍将(jiāng)继续积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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