本周铁(tiě)矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿石期货一直(zhí)处于下跌的态(tài)势，本周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期(qī)下(xià)跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正(zhèng)中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原(yuán)因源于成材表需继(jì)续走弱，二季度以来成(chéng)材消(xiāo)费(fèi)持续低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季(jì)不(bù)旺”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进(jìn)一步压(yā)缩，本(běn)周铁水产量出现(xiàn)见顶回落(luò)，下(xià)游需求走弱开始对炉(lú)料端价(jià)格(gé)形(xíng)成(chéng)负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的(de)刚性(xìng)支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约开始(shǐ)计价终端(duān)需求(qiú)走弱(ruò)和铁矿石受(shòu)自(zì)身(shēn)供需趋于宽松的悲(bēi)观(guān)预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需(xū)求复(fù)苏(sū)不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强期货整体走弱，品(pǐn)种(zhǒng)间形成负(fù)反馈局面(miàn)。从终端需求(qiú)看(kàn)，尽管地产销售明显好转，但传导(dǎo)至投资端(duān)尚需时(shí)间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需(xū)求复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本和(hé)去(qù)年同(tóng)期持平，整体(tǐ)较为(wèi)疲弱，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库意愿增强，对原(yuán)料需求构(gòu)成(chéng)压力。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石(shí)分析(xī)师(shī)马亮认(rèn)为，近(jìn)期市(shì)场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期(qī)到(dào)港(gǎng)压力(lì)不大，疏港依旧维(wéi)持(chí)高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明显。港(gǎng)口(kǒu)库存本周(zhōu)止跌(diē)回升(shēng)，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低(dī)于(yú)历史平均(jūn)水平，低库存有望(wàng)成(chéng)为常(cháng)态，对补(bǔ)库(kù)不应(yīng)有过高(gāo)期待(dài)。海外(wài)主流(liú)铁矿石二季度将逐(zhú)步(bù)进入发(fā)运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也(yě)同(tóng)比增(zēng)加，到港压力(lì)将增加。“国产(chǎn)矿(kuàng)产(chǎn)量近期(qī)持续回升(shēng)，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将逐步转向宽(kuān)松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开始面临(lín)减产(chǎn)压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半年这(zhè)一趋(qū)势将更(gèng)为(wèi)清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的(de)下(xià)调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则(zé)认为，受(shòu)澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势(shì)，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调(diào)控力度增(zēng)大(dà)，价(jià)格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家(jiā)钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国45个港口进(jìn)口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样(yàng)本(běn)钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水(shuǐ)产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月(yuè)底5月初港(gǎng)口到货(huò)将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需总体将转向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高(gāo)沽(gū)空的策(cè)略(lüè)。

　　对于(yú)后市，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中心王国(guó)清认为，近期市场振荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛(fēn)围(wéi)较为(wèi)冷(lěng)清。五一(yī)假(jiǎ)期将至，下周补库需求(qiú)或有增加(jiā)。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需(xū)求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库(kù)存(cún)补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢高布局(jú)空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块的后市(shì)，何建辉(huī)认为，目前终端需(xū)求尚未有(yǒu)太(tài)大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲观，黑色(sè)系(xì)整(zhěng)体(tǐ)依然(rán)承压(yā)。持续调整后压力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看(kàn)，今(jīn)年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价(jià)格(gé)波动幅度(dù)较前两年(nián)将有明显下降。这也意味着，以内需为主的(de)黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜(yí)过分悲(bēi)观。预计市场(chǎng)整(zhěng)体以区间振荡(d杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强àng)为主，节奏上或(huò)先抑后(hòu)扬，后期(qī)关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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