金融界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则(zé)重磅(bàng)消息，再次点燃了(le)“中特估(gū)”概(gài)念(niàn)股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示(shì)，由(yóu)上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服(fú)务中国式现代(dài)化中促进金融(róng)业估值(zhí)提升(shēng)和高(gāo)质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开(kāi)启加速键，券商(shāng)、保(bǎo)险(xiǎn)、银(yín)行股等都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国(guó)平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行(xíng)午(wǔ)后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块(kuài)的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估的后续(xù)走势(shì)，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企标的近(jìn)期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常反应，而并非(fēi)意味着(zhe)整体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值(zhí)和(hé)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边际(jì)和(hé)性价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步入(rù)了热度(dù)很高、波动很大(dà)但是区(qū)间回报不明(míng)显的阶(jiē)段(duàn)，表现(xiàn)出典型的板块内部博(bó)弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金新发继续(xù)低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的(de)平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏(fá)持(chí)续(xù)增量机构(gòu)资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存(cún)量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的经(jīng)济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了(le)市场定(dìng)价的(de)有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位业绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许(xǔ)多中特估(gū)的龙头股在当前(qián)位置(zhì)对他而(ér)言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而言许多(duō)市(shì)场参与者可以给(gěi)出许(xǔ)多(duō)个继续(xù)买(mǎi)入中特估的(de)理(lǐ)由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易(yì)的直观判断(duàn)，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基金(jīn)累计有效认购申(shēn)请份额总额(é)超过20亿(yì)份发行上限，基(jī)金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国新(xīn)先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资(zī)金净流入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净(jìng)流入也(yě)逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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