金融界5月(yuè)22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本(běn)股(gǔ)市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的(de)外国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的(de)最大(dà)净买家，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手(shǒu)，成为日(rì)本股市(shì)爆发(fā)的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一(yī)步(bù)投(tóu)资日(rì)本(běn)股票。现年(nián)92岁的他(tā)还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司(sī)都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购股战狼3什么时候上映？票，我们也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚至这件事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行的部分(fēn)原(yuán)因(yīn)是(shì)为(wèi)了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特(tè)的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣战狼3什么时候上映？(luó)密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据(jù)日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报（国(guó)际(jì)会计准则）于5月9日全(quán)部出炉(lú)。日本5大(dà)商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的美(měi)国苹果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局的(de)变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中指出在过去的三十年(nián)中，日本(běn)经(jīng)历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台(tái)的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际(jì)格局大变化的背景下(xià)，日(rì)本经济(jì)的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设(shè)备投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后战狼3什么时候上映？有产业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋势(shì)固然不可避免(miǎn)，但良好(hǎo)的医疗体系以及人(rén)工智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一(yī)定程度上出现(xiàn)了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关于实(shí)现关(guān)注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮。

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