个人养老金业务试(shì)点落(luò)地半年，你参与了吗？

　　自去(qù)年11月27日开始，个人养老金开始进入为期一年的试点，在(zài)全国(guó)选取了36个(gè)试点城市和地(dì)区进(jìn)行(xíng)推(tuī)进。据人(rén)力(lì)资(zī)源和社会保障部数据显示，截至(zhì)今(jīn)年3月末(mò)，个人(rén)养(yǎng)老金开户数(shù)量达到3324万，市场空(kōng)间初步打开。

　　作(zuò)为个人养老金业务的(de)代销主渠道之一，证券公(gōng)司(sī)凭借其与权益产品的紧密联(lián)系和(hé)与投资者的深度了解，在(zài)养老基金销售方(fāng)面已有多方实践。时值个人养老金业务试(shì)点推(tuī)行半年(nián)之际，中国基金报记者深入多(duō)家券商，了解(jiě)个(gè)人养老金代(dài)销中的“苦与(yǔ)乐”。

　　发挥财(cái)富管理优势

　　券(quàn)商深耕个人养老金市(shì)场

　　中国基金报(bào)记者 闫晶滢

　　试点(diǎn)半年以来，个(gè)人养老金业务(wù)正在(zài)获得更多证(zhèng)券公司的(de)重视。

　　早在去年11月个人养老(lǎo)金试(shì)点(diǎn)落地，14家券商获得代销资(zī)格。截至今年3月(yuè)31日，证监会(huì)更新名录(lù)中个人(rén)养老金(jīn)基金数量增加至143只，券商(shāng)数量(liàng)扩容至18家，平安证券、安(ān)信(xìn)证券及(jí)中信证券（山东）、中信(xìn)证券(quàn)华南新(xīn)增获批。

　　作(zuò)为公(gōng)募基(jī)金最主(zhǔ)要的代销方之(zhī)一，证券(quàn)公司(sī)在个人养老金业(yè)务(wù)试点的铺开和(hé)推广(guǎng)中(zhōng)持续发力，个人养老(lǎo)金业务也(yě)成(chéng)为大型券商们(men)财富(fù)管理转型的重(zhòng)要抓(zhuā)手。通过精心布(bù)局产品及渠道，与基金投顾(gù)服务结合，试点券商充分发挥(huī)财富管理(lǐ)优势，做“精”养老(lǎo)基金销售。

　　产(chǎn)品布局：要(yào)全(quán)更(gèng)要精

　　投顾大有可(kě)为

　　目(mù)前，个(gè)人养老金可(kě)投资的产品主要有(yǒu)四(sì)类：银(yín)行理财、储蓄存(cún)款、养(yǎng)老保(bǎo)险、公募基金。据(jù)人社部个人养老金产品名录显示，当前上线个(gè)人养老金产品共有652只，其中储蓄类产品、理(lǐ)财类产品、基金类产品(pǐn)、保险类产品分(fēn)别为465只、18只、137只、32只。

　　相(xiāng)比之下，证券公司代销(xiāo)个人养老金产(chǎn)品资格受到明显(xiǎn)限(xiàn)制(zhì)，仅部分具备保险(xiǎn)兼业代理(lǐ)牌照的证券(quàn)公司可销(xiāo)售(shòu)养老保(bǎo)险，大多数(shù)试点(diǎn)券商将视线聚(jù)焦于公募基金上(shàng)进行重点开拓，发力“全(quán)布局”。

　　例如，海通证券在2022年年报中表示(shì)，其顺利(lì)获(huò)得首批个(gè)人养老金基金(jīn)销售资(zī)格，完成(chéng)全部40家基金管(guǎn)理公司共计126只(zhǐ)个人(rén)养老金基金产(chǎn)品(pǐn)的(de)上线，基本实现个人养老金公募基金产品全覆盖。

　　中信建(jiàn)投(tóu)个人养(yǎng)老金业(yè)务负责人向(xiàng)中国基(jī)金报记者介绍称，中信建投已引(yǐn)进(jìn)华(huá)夏(xià)基金等(děng)发行养老基(jī)金管理人的137只(zhǐ)Y份(fèn)额(é)产品，后(hòu)续将不断(duàn)完善产品(pǐn)池(chí)。东方证券亦表示，目前已(yǐ)基本实(shí)现了养(yǎng)老(lǎo)公(gōng)募基金的全覆(fù)盖。

　　银河证(zhèng)券相(xiāng)关业务(wù)负责人指出，从客(kè)户服务办(bàn)理的角度看，大部分客户更愿(yuàn)意在产品货(huò)架丰富的机构办理个人养老金(jīn)业务。因此在服务体系的基础架(jià)构上，风(fēng)格多样、风(fēng)险收益多元的产品货(huò)架能够带给客户更好的服(fú)务(wù)办理(lǐ)体验，产(长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处chǎn)品布局的“全面”是个人(rén)养老金业务的(de)基础。

　　与此同时，从客户投资选择的(de)角(jiǎo)度讲，大部分客(kè)户对于金融产品的特(tè)征和策略的认知、对(duì)自身投资能力、投(tóu)资意愿、投资目的的认(rèn)知较为模糊(hú)。帮(bāng)助客户做好“养老规划”、协(xié)助客户筛(shāi)选“合适的产品”，就成为(wèi)服务机构的“核心竞(jìng)争力(lì)”。在全(quán)面引(yǐn)入个人养老金可(kě)投(tóu)资的产品类(lèi)型(xíng)的基础上，各家机构需要(yào)深入、充分、严谨地研究(jiū)每类产品的特(tè)性；结合存量客户的个性化(huà)画像和(hé)客(kè)户特点，为客(kè)户提(tí)供切实可行的产品评估体系(xì)和养老规划(huà)方案。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，对(duì)于个人(rén)投资者来说(shuō)，当前阶段认可并开通个人养(yǎng)老(lǎo)金账户的理由(yóu)，一是来(lái)自开户渠道的多重(zhòng)福利动员，二是个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)带来的个税抵扣优惠。但不(bù)可否(fǒu)认的是，虽(suī)然开户数(shù)量众多，但(dàn)缴存比率仍不(bù)理(lǐ)想。

　　由于(yú)个人养老金退(tuì)休(xiū)后才能取出，这(zhè)每年12000元自然是(shì)需要在账(zhàng)户内充分利用(yòng)长期投资，但如何投资也令不少投资者犯难：买什么、买多少，在哪买、怎么买，选择越(yuè)多，困(kùn)难越(yuè)多。现有养老产品的选择(zé)已令投资者目不暇接，如何让投资者选择到适合自己的产(chǎn)品，证券公(gōng)司的投顾力量(liàng)大有可为。

　　“中信建投拥有近万(wàn)名高(gāo)素质的投资顾问(wèn)，帮(bāng)助客户甄选适合自身(shēn)的(de)养(yǎng)老产品，做(zuò)好养老规划和资产配(pèi)置，做(zuò)到客(kè)户的(de)‘好医生’。”前述负(fù)责(zé)人(rén)称，中信(xìn)建(jiàn)投采取线上线下相结合的方(fāng)式，注(zhù)重交流和体验，为(wèi)客户提供有(yǒu)温度的(de)专业服务。

　　国泰君(jūn)安在推(tuī)广个(gè)人养老金业务时曾(céng)介绍，其结合个(gè)人养老金基金特点，细(xì)化(huà)形成“甄选100个人养(yǎng)老(lǎo)金基金评价标准”，综合基金公(gōng)司治理(lǐ)水平、投(tóu)研能力、业绩(jì)评价、风险管理、声誉(yù)口碑量化评价，优选(xuǎn)值得信(xìn)赖的养老金基金(jīn)；选(xuǎn)出“综(zōng)合优(yōu)选”、“养老专家”、“投研大(dà)咖”、“风险收益性价(jià)比”、“聚焦股息”等特色养老金(jīn)基金(jīn)产品清单，满足养老金客户个性(xìng)化养老需求。

　　渠道(dào)：打造“一站式(shì)”养老

　　拓(tuò)展“上门服务”企(qǐ)业员工

　　不得不承认的(de)是，虽然证券公司营业网点数量在(zài)“金融圈(quān)”内并(bìng)不算少，但远难以与(yǔ)大型商(shāng)业银行(xíng)的(de)优势相匹敌。

　　此前(qián)兴(xīng)业银行召开的2022年报发布会上，该行高(gāo)管透露，截至2022年末，该行已经累计开立(lì)个人养老金账户229.16万户，位列全行业第三(sān)位，市场占有率超10％，仅次于建设(shè)银行和工商银行。相比(bǐ)之下，鲜有券商(shāng)愿意公布投资者通过其渠(qú)道开通(tōng)个人(rén)养(yǎng)老金账(zhàng)户的(de)情况。

　　产品方面，国家社会保险(xiǎn)公(gōng)共服务平(píng)台上仅可查询商业(yè)银(yín)行个人养老金业务开办情(qíng)况。其中显示，23家获准开办个人养老金业(yè)务的银(yín)行(xíng)中，有22家开设(shè)了资金(jīn)账(zhàng)户和储蓄交易业务(wù)，8家同(tóng)时开(kāi)展了基(jī)金交易(yì)业务、保险交(jiāo)易业务和理财(cái)交易业务。

　　与大型商业银行(xíng)所拥有的产品和渠道优势相比，证券公(gōng)司个人养老金(jīn)业务的规模(mó)相对有(yǒu)限(xiàn)，仍处于积(jī)极开拓阶段。

　　不(bù)过，虽(suī)然网(wǎng)点数(shù)量(liàng)难(nán)以比拼，但券(quàn)商发力个人养老(lǎo)金业务，自有(yǒu)其独特“打(dǎ)法”。记者(zhě)注意(yì)到，多家券商在推广个人养(yǎng)老金业务时，将“一(yī)站式”服务作为宣(xuān)传(chuán)重点。

　　例如，国(guó)泰君安此(cǐ)前表(biǎo)示，其(qí)个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务从引导客户(hù)形成(chéng)科(kē)学养(yǎng)老理(lǐ)财观念的长远视(shì)角出发(fā)，为客户提供从产品策(cè)略、到产品优选、再到组合配置的(de)全周期(qī)专业资配服务和一站(zhàn)式的产品选择(zé)。中信证券亦推出个人养老金投(tóu)资(zī)一站式解(jiě)决方案(àn)“信养计(jì)划”，为客户提(tí)供含(hán)账户管理、资产配置、服(fú)务陪伴于一体的个人(rén)养老金投资综(zōng)合服务。

　　除(chú)了(le)“引进来”并全方位服(fú)务投资(zī)者外(wài)，“走出去”也是部分券商开拓(tuò)个人养老金业(yè)务的解决方案。东方证(zhèng)券(quàn)副(fù)总裁徐海宁向记(jì)者介(jiè)绍，东方证券(quàn)基(jī)于对个人养(yǎng)老金目标(biāo)客群的深入研究，将开发大中型企业作为(wèi)个人养(yǎng)老金客户(hù)拓(tuò)展的(de)重点方向，制定了(le)“上海深(shēn)度、全国广度”的推广计划。

　　具(jù)体而(ér)言，东方证券协(xié)同(tóng)系统内成(chéng)员公司开展走进企业推广个人养老金活动(dòng)，为企(qǐ)业单位员(yuán)工(gōng)提供个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)上门服务，免去客户前往营业厅办理业务路上花费的时(shí)间，提高服(fú)务效率，节约(yuē)客户时间。展业初(chū)期组织了超过100场的个人养老金(jīn)走进(jìn)企业服(fú)务活(huó)动，覆盖企业(yè)员工近万(wàn)人(rén)。

　　个人养老金制度(dù)试点半年(nián)

　　持有体验成产品胜负手

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去年11月下旬，券商代销个人养老金业务“开闸”，多家获资质的机构(gòu)正(zhèng)式(shì)展业，逐鹿个(gè)人养(yǎng)老金市场。如今，个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)制度实施已有半年，相关产(chǎn)品的收益率和回撤情况(kuàng)、产品能否(fǒu)真正(zhèng)满(mǎn)足养(yǎng)老(lǎo)诉求等问(wèn)题，持续(xù)成(chéng)为市场关注焦点。

　　多位券(quàn)商业(yè)内人士表示(shì)，由(yóu)于资(zī)金“只(zhǐ)进(jìn)不出(chū)”，认购的产品(pǐn)又(yòu)是为了满(mǎn)足养老(lǎo)需求，投资者更希望能实(shí)现低波动、低回(huí)撤。如(rú)何做(zuò)到从中长期保(bǎo)值增(zēng)值同(tóng)时(shí)又让客户体验良好是个人养(yǎng)老产(chǎn)品成败的(de)关键。

　　提供更(gèng)匹配的养老产品

　　同时服务上寻求创新突破(pò)

　　眼下，个人养老(lǎo)金业务已(yǐ)然(rán)成为券(quàn)商财富管理转型的核心方向之(zhī)一。通过不断完善客户服务体系(xì)，满足客户多层次金融(róng)需(xū)求(qiú)，促(cù)进财富管理业(yè)务高质量(liàng)发展，券商在(zài)业(yè)务内涵上(shàng)正不(bù)断挖潜(qián)。

　　多名券商业内人士表示，在客户分类服务方面，会(huì)根据(jù)国(guó)家政策(cè)选择社保关系在先行城(chéng)市（地区）、能享受税优且对税(shuì)优敏感、对理财有初(chū)步认知(zhī)的客(kè)户进行第一(yī)阶(jiē)段的重点(diǎn)服务，对(duì)其他客户会随着(zhe)试点扩大和客(kè)户画(huà)像的覆盖进(jìn)行后续(xù)服(fú)务(wù)。

　　东方证券(quàn)副总裁徐海(hǎi)宁表示，证(zhèng)券公司可重点(diǎn)关注企(qǐ)事业单位员工(gōng)，特(tè)别是大中型城市具(jù)有一定经(jīng)营规模的企(qǐ)业员工，他(tā)们能够(gòu)享受个税抵(dǐ)扣的优势，具备一定(dìng)投资意识和财(cái)务认知；这类人(rén)群(qún)对未(wèi)来退休(xiū)有一(yī)定的规划和想(xiǎng)法。

　　同时，由(yóu)于个(gè)人养老金是(shì)一个增量市场，对证券公司而言(yán)，针对潜在客群(qún)可以全市场覆盖。证券(quàn)公司可以通(tōng)过投研优(yōu)势(shì)和专(zhuān)业投顾队(duì)伍(wǔ)，创(chuàng)造(zào)更多养老投资场景(jǐng)，跟踪(zōng)了解客(kè)户的(de)风险偏好，结合稳健、平衡(héng)、积(jī)极等不同(tóng)风险类型的养老基金(jīn)，帮(bāng)助(zhù)客户建立(lì)个人养老金投资计划。此外，证(zhèng)券公司(sī)可以通(tōng)过加强顾问服务，帮助客户(hù)有(yǒu)效应对(duì)投(tóu)资组(zǔ)合净值的波动，引导客户持续参与养(yǎng)老(lǎo)金投资，提升客户养(yǎng)老投资的(de)获得感(gǎn)、体验感。

　　银河证券相关业务负(fù)责人(rén)表示，会针对不同(tóng)风险承(chéng)受能(néng)力、不同年龄结构(gòu)和不同资金体量制定个性化养老(lǎo)策略(lüè)。比如对每(měi)年享税优的1.2万个人养老金，为居民(mín)（无需(xū)开户(hù)）提(tí)供符合(hé)监(jiān)管部门要求(qiú)的金融机构和金融产品清单、通(tōng)俗(sú)易懂的“养老看隔(gé)壁(bì)”理财案(àn)例、养老讲(jiǎng)堂等信(xìn)息(xī)和交易(yì)服务；对(duì)1.2万之外(wài)的资(zī)金，提供更丰富的“安养(yǎng)计划plus”养(yǎng)老(lǎo)金融服(fú)务(wù)，包(bāo)括养老计(jì)算器(qì)、个性化的(de)补充养老解决方案、定期的(de)养(yǎng)老方案跟踪报告以及养老直播服务，做好“老百(bǎi)姓身(shēn)边的养老专家”。

　　在服务创新方(fāng)面，徐海宁认为，证券公司需(xū)要有长(zhǎng)远(yuǎn)眼光，打造(zào)增(zēng)量(liàng)市(shì)场，承担起构建(jiàn)养老金第三支柱的重要使命。

　　第一，在获客(kè)及投教(jiào)方面(miàn)，应加大资源投入，通过教育和(hé)陪伴，提高客户对个人养老金的认知。走进企事业单(dān)位(wèi)，通过上门服务的方(fāng)式(shì)触达企业和客(kè)户，举办专题(tí)讲座、在线研讨会和(hé)投资教(jiào)育活(huó)动(dòng)，帮(bāng)助(zhù)客户了解个人养老(lǎo)金(jīn)的重要性、投资(zī)策略和长期规划，激发客(kè)户对个人养老(lǎo)金产品(pǐn)的兴趣和参与(yǔ)度。

　　第二，在App服务功能(néng)优化方面(miàn)，建立内容丰富的一站式个人养老(lǎo)金专区，既(jì)包括产品购买、定(dìng)投、持仓(cāng)查询等(děng)基础功(gōng)能，提(tí)供丰(fēng)富的养老资讯和实用养老工(gōng)具（如(rú)节税计算器），加强与客户的深度互(hù)动。

　　第三(sān)，在金融科技应(yīng)用方面，引入(rù)智能科技和人工智能(néng)技(jì)术(shù)，通过数(shù)据分析和(hé)算法模型，根(gēn)据(jù)客户的风险承受能力、资产状(zhuàng)况和(hé)目标退休(xiū)年限，定制化(huà)推荐养(yǎng)老金(jīn)产品组合，并提供(gōng)实(shí)时(shí)投资(zī)组合跟踪和风险管理工具，帮助客(kè)户更好地实现(xiàn)养老投资(zī)保值增值。

　　中信(xìn)建投个人养老金相(xiāng)关业(yè)务负(fù)责人则表示(shì)，可以通过“人+科技”，在大数据智能客户分析系统(tǒng)的基础上，可以(yǐ)针对不同养(yǎng)老诉求的客户达成(chéng)“千人千面(miàn)”的(de)个性(xìng)化服(fú)务，人(rén)是(shì)“1”，科(kē)技(jì)（线(xiàn)上与线下结合）是后面的(de)“0”，二者有机结合，为不同生命周期(qī)和年龄阶(jiē)段的客户提供专业的、一对一的养(yǎng)老(lǎo)配置服务。

　　运行半年七成收益(yì)告负(fù)

　　客(kè)户体验成产(chǎn)品胜负手

　　个人养(yǎng)老金制度实(shí)施已有半年，产品收益和回撤率(lǜ)大不大(dà)？产品能不能(néng)满足真正的(de)养老诉求？这些(xiē)问题都是(shì)投资者(zhě)的重要(yào)关注点。

　　记者(zhě)注意到，目前养老目标基金的整体收益水(shuǐ)平并(bìng)不乐观。Wind数据显示，全市场149只公募养老基(jī)金产品，近七(qī)成收益告负。其(qí)中，业绩垫底的(de)一只个人养(yǎng)老目标(biāo)基金自成立以来回报(bào)为-7.27％，此外，还有超20只产品(pǐn)收益在-3％左右。

　　而业(yè)绩表现较好(hǎo)的有平安稳健养老(lǎo)一年Y、中欧(ōu)预(yù)见养老2025一年持有(yǒu)（FOF）Y自去年11月成(chéng)立以(yǐ)来回报均为3.15％，紧随(suí)其(qí)后的是兴全安泰稳健养老一年持有Y，自(zì)成(chéng)立以来回报(bào)为2％，另有富国、万家、华(huá)宝、景顺长城、南(nán)方、华夏等旗下超10只养老目标(biāo)基金收(shōu)益在1％以上(shàng)。

　　多位券商业内人士表示，由(yóu)于资金“只(zhǐ)进(jìn)不(bù)出(chū)”，认(rèn)购(gòu)的产品(pǐn)又是为了满足养(yǎng)老(lǎo)需求，投资者更希望能实现(xiàn)低波动(dòng)、低回撤。如何(hé)做到从中长期保(bǎo)值增值同时又让客(kè)户(hù)体验良好是个人养老(lǎo)产品成败(bài)的(de)核心。

　　“养老属性的(de)产品应力争为客户保值增值，否则(zé)将违(wéi)背客户(hù)通过投(tóu)资达到‘养老(lǎo)目的’的初衷。”银河(hé)证券相关业务负责人介绍，目前(qián)个人养(yǎng)老金(jīn)可投资的(de)4类产品风险收益特点明显，有的类别更侧重本金安全(quán)、有的类(lèi)别更(gèng)侧(cè)重资产增值(zhí)；但同时，每个类别很难做到在保证其(qí)特点达到的同(tóng)时又规避掉该(gāi)类产品(pǐn)的风险或缺陷。“从(cóng)不(bù)同客群情况来看(kàn)，低波低(dī)回撤对于离退(tuì)休时点较近的投资者比较合适，性(xìng)价(jià)比高的中波动中回撤(chè)、高波动高回撤(chè)特征产品(pǐn)对于还有20-30年才退休的投资者也是可以选择的，拉(lā)长(zhǎng)周期看也能满足(zú)客(kè)户养(yǎng)老类资(zī)金的(de)保(bǎo)值增值效果。”

　　为达到上(shàng)述两个目的，前提是有一套完整、自洽(qià)、适用、有效且动态适配的产品评价(jià)体系，通过(guò)该体系的评(píng)价，能较为清晰地区分(fēn)出产品(pǐn)的“性价比”（如风险(xiǎn)收益(yì)比等(děng)）、能公平、公(gōng)正(zhèng)地对(duì)同类或者同策略产(chǎn)品(pǐn)进行(xíng)综合(hé)评判。如此，才能真正(zhèng)将(jiāng)好的产品(pǐn)、合适的产品(pǐn)推荐给合适的客户群体。

　　“养老组合(hé)基金分为目(mù)标风险型和目标日期型两大(dà)类，投资者可(kě)以(yǐ)根据自身(shēn)投资目标和(hé)风险(xiǎn)承受(shòu)能力选择具体的产品。比如低(dī)风(fēng)险偏好的客户可选择目(mù)标日期型中的稳健类(lèi)产品，通过(guò)严格控制股票资产仓(cāng)位降低产品波(bō)动，带给客户相(xiāng)对(duì)稳健的收益。”徐(xú)海宁表示，目前我国(guó)城镇(zhèn)职(zhí)工养老(lǎo)金替代率尚有不(bù)足，根据国际经验(yàn)，如果退休后的养老金替代率大于(yú)70％，即可(kě)维持(chí)退休前的(de)生(shēng)活水(shuǐ)平，养老(lǎo)金投资的增值(zhí)功能也是一个重(zhòng)要(yào)考(kǎo)量。由于个人养老金取用需要达(dá)到年龄(líng)等条件，投资资金具有长期性(xìng)，可以达(dá)到几十年，能够承受一定的短(duǎn)期波动，对于追(zhuī)求长期投资收益的客户，可以配置一定(dìng)高比例资(zī)金在(zài)权益型资产上，实现养老投(tóu)资的保值增值(zhí)目标。

　　中信(xìn)建投个人养(yǎng)老金相关业务(wù)负(fù)责(zé)人也认为(wèi)，个人(rén)养老金产(chǎn)品具有一定(dìng)的普惠金融属性，需要关注老(lǎo)百(bǎi)姓(xìng)长期保值增值(zhí)的养老需求。站在资产角度，想(xiǎng)要实(shí)现(xiàn)长期资金的稳(wěn)健投资回报，资(zī)产配置不可或缺。通过投资不同品种、不同收益特征(zhēng)、低相关(guān)性的金融资产，有助于实现(xiàn)风(fēng)险(xiǎn)分散、降低总体波动，从而更好(hǎo)地满足投资者的养老投资目标。

　　推(tuī)动个人养老金业务高质量发展

　　道阻且长(zhǎng)

　　在个人养老金业务积(jī)极发展的(de)同时，与渠道(dào)网点和客户众(zhòng)多(duō)的银行等(děng)机构相比，券商如何突破自身瓶(píng)颈，实现差异化的发展，可以说(shuō)是“道(dào)阻且长”。

　　银河证(zhèng)券相关(guān)业务负(fù)责人表示(shì)，银行、券商、基金(jīn)独立销售机构都(dōu)可(kě)参与到为客(kè)户(hù)提供(gōng)个人(rén)养老(lǎo)基金服务，几类机构优势(shì)互补，严(yán)格意义上说是竞(jìng)合(hé)而非竞争更非(fēi)“相杀长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处”关(guān)系，每类机构或者每(měi)家(jiā)机(jī)构(gòu)可以根据自己的资源禀(bǐng)赋，充分(fēn)发挥自身(shēn)优势，服务好有养老投资需求的投资者。

　　“在(zài)政(zhèng)策(cè)上，未来(lái)还有以下(xià)三方(fāng)面诉求：一是增强基础设施(shī)建设，能在(zài)服务(wù)时效(xiào)性上与银行拉平，提供7×24小时的开(kāi)户(hù)、下单服务；二是增加产(chǎn)品销(xiāo)售范围，在养老(lǎo)品类上更加丰富，除特殊产品(pǐn)外(wài)，增加可为客(kè)户提供的养老产品（如(rú)养(yǎng)老理财）；三是(shì)明确(què)养(yǎng)老规划业务合规性(xìng)，为(wèi)不同的客(kè)户(hù)提供基(jī)于客(kè)户需(xū)求(qiú)和画像的养老规划(huà)方案。”上述负责人提到。

　　中信(xìn)建投个人养老金相关(guān)业(yè)务负责人提出，当(dāng)前(qián)的政策要求下，客户如果想(xiǎng)在券商端参与个人(rén)养老金(jīn)投(tóu)资，需要分别在(zài)银(yín)行(xíng)端、个税(shuì)端进行一系列前序操作(zuò)步骤，对(duì)于尚不熟悉业(yè)务流程的投资(zī)者来讲，体验(yàn)不太友好。

　　“此(cǐ)外，由于政(zhèng)策对代销个人养老金产品的(de)管(guǎn)理要求(qiú)，券商暂时(shí)无法上线储蓄类、理(lǐ)财类(lèi)、保险类产品，可供投资者选择的产品种(zhǒng)类(lèi)较为单(dān)一，难以(yǐ)进(jìn)一步为投资者(zhě)提(tí)供更丰富(fù)的(de)个(gè)人养老金(jīn)配置(zhì)方案。未来期(qī)待能够从政策端(duān)进(jìn)一步简(jiǎn)化投资者的办(bàn)理流程(chéng)，提升客(kè)户(hù)体验；给(gěi)予券商在多样化个人养(yǎng)老金品种的引入和研发上的政策支持，丰富客户(hù)多元化(huà)的投(tóu)资(zī)选择。”该负责人称。

　　开户热(rè)投资冷

　　券商发力个人养老第二(èr)曲线

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者(zhě) 莫琳

　　随着个人所(suǒ)得税退税的开(kāi)始，不少人发现(xiàn)自己(jǐ)的退税比(bǐ)去年多了不少，仔细(xì)询(xún)问之下才发(fā)现，是因为去年底开通了个人养老金(jīn)业务，并(bìng)入了金。这一(yī)消息大大(dà)刺(cì)激了不少本来不想开户(hù)的(de)年轻(qīng)人。

　　根据(jù)人社部披露的数据(jù)，截(jié)至今年3月底，个人养老金参加人数达3324万人。与(yǔ)3月(yuè)初(chū)的2817万人相比(bǐ)，短(duǎn)短的一个月的时间里(lǐ)，增加了500万户，开户速度明显提(tí)升。

　　虽然开户数快速攀升(shēng)，但是个人养老金(jīn)累计缴费约200亿元，人均缴费低于(yú)1000元。此外，据(jù)中(zhōng)国(guó)保险资管业(yè)协(xié)会执行副会长(zhǎng)兼秘书(shū)长曹德云(yún)透露，在截至2023年3月(yuè)开立个(gè)人养老金账户的(de)三千多(duō)万人中，仅900多万(wàn)人完成了资金储存。

　　从记者(zhě)走访(fǎng)的(de)结果来看，个(gè)人养老金产品的收(shōu)益率远低于预期，是大多人不(bù)愿意入金的主(zhǔ)要原因。而选择开户(hù)的(de)原(yuán)因(yīn)主(zhǔ)要(yào)是为了(le)“薅羊(yáng)毛”（金融机(jī)构出台了不少吸引客(kè)户(hù)开(kāi)户的优惠政策）。

　　如何解决“开(kāi)户热投资冷”的(de)问题？银(yín)河证券相关业务负责人(rén)认为(wèi)，这是一个专业活，既(jì)需要了解客户的(de)经济状况、风险偏好(hǎo)和养老规划，也需要业务人员及其所在(zài)机(jī)构有比较专业且综合的服务能力(lì)。

　　也有部分投资者认(rèn)为，个人养老金产品每年封(fēng)顶12000元，难以充(chōng)分满足个人或家(jiā)庭养(yǎng)老(lǎo)的全(quán)面(miàn)需求(qiú)，还需要(yào)结(jié)合其他(tā)商业产品等(děng)综合考(kǎo)虑；大多数产(chǎn)品流动性差，难以(yǐ)预防到(dào)退休前的应急资金需(xū)求。

　　从产品端改善“开户热投资冷”

　　虽然近半(bàn)年(nián)来，个人(rén)养老金产品正在(zài)逐(zhú)渐丰(fēng)富，但(dàn)是“开户(hù)热投(tóu)资冷”的现(xiàn)象没(méi)有随之发生(shēng)改(gǎi)变。

　　中国保险资(zī)管业协会(huì)执(zhí)行副会长兼秘书长曹德云(yún)在近期举办的2023清华(huá)五(wǔ)道口(kǒu)全球(qiú)金(jīn)融论坛上表示，目前个人养老金试(shì)点效果(guǒ)呈“两低三不”漏(lòu)斗状，即建(jiàn)立账户人数占基本养(yǎng)老保(bǎo)险参保人(rén)数比例低、已缴费人(rén)数占建立账户人(rén)数(shù)比例低；产品供应不(bù)均衡、选购渠道不畅、民(mín)众参保意愿不(bù)强。

　　针对产品供应不均衡的问题(tí)，国(guó)家金(jīn)融监督(dū)管(guǎn)理总局出手，率先(xiān)增加养老保(bǎo)险(xiǎn)产品的供给。近日，国家金融监督管理总局已向业内就关于促进专属商业(yè)养老保险(xiǎn)发展(zhǎn)有关事(shì)项征求意(yì)见。根据(jù)征求意见(jiàn)稿，专属商(shāng)业养老(lǎo)保险拟由(yóu)试点业务转为常态化(huà)业务。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着(zhe)专属商业养老保险转为常态化业务，参(cān)与(yǔ)该项业务的险企数(shù)量将增加不(bù)少。此外(wài)，专属商业养老保险是对(duì)接个人养老金(jīn)制度的主要保险产品，这意(yì)味着(zhe)个人养(yǎng)老金保险(xiǎn)产品名(míng)单(dān)也将扩容。

　　据了解(jiě)，专(zhuān)属商业养老保(bǎo)险采取“保证+浮动”的收益模式，提供稳(wěn)健型、进取型两种风格账户供客户(hù)选择。据各(gè)家保险公司披露的专(zhuān)属商业(yè)养老保险产品2022年结(jié)算利率，稳健账户(hù)结(jié)算利率约4.0％至(zhì)5.15％，进(jìn)取账户结算利(lì)率约(yuē)4.5％至5.7％，普遍高于现(xiàn)有的个人养老保险(xiǎn)的收(shōu)益(yì)率。

　　在增加产品供(gōng)给的同时，多家(jiā)金融机构呼吁从产品设计端解决“开户(hù)热投资冷”的问(wèn)题。

　　在银河(hé)证券相关(guān)业务负(fù)责人看来(lái)，“老龄风险”与(yǔ)其他投资风险相比，有其更(gèng)加突出的特点，包括为退(tuì)休人群提供稳定安全有(yǒu)保(bǎo)障且抗(kàng)通胀的收入(rù)补充(chōng)来源、对冲长(zhǎng)寿(shòu)风险、为(wèi)高龄人群储备失能养护和医(yī)疗应(yīng)急资(zī)产、为退休人群规划(huà)遗产、将养老投资与(yǔ)养老保(bǎo)障(zhàng)/养老生活无缝对接等。

　　养老(lǎo)金融(róng)产(chǎn)品的设计(jì)初心，必须切(qiè)实从客户(hù)需求出发(fā)；养(yǎng)老金融产品的设计(jì)理念(niàn)，必(bì)须紧(jǐn)密围绕承(chéng)担、减少或转移(yí)上述“老龄风(fēng)险(xiǎn)”主旨；养老金融产(chǎn)品的设计成(chéng)果，应(yīng)该更多的让利(lì)于民、普惠百姓(xìng)，运用(yòng)好专业的金融工(gōng)具、做(zuò)艰难但长期正确(què)的事。

　　因(yīn)此，能否设计出充(chōng)分利用资本市场具有(yǒu)良好增值能力(lì)资产的养(yǎng)老产品(pǐn)取(qǔ)决于发行人（或管理人(rén)）的(de)产品(pǐn)设计能力和(hé)资产(chǎn)管理能力。“证券(quàn)公司作为财富管(guǎn)理(lǐ)服务(wù)提供商，可以与(yǔ)产品发行人（或管理人）合作，根据客户需(xū)求设计出(chū)在养老功能方面(miàn)更(gèng)有竞争(zhēng)力的(de)产品”，上述负责人表示(shì)。

　　中信建投也(yě)希望(wàng)能参与到(dào)具(jù)体的产(chǎn)品设计(jì)之中。其个人养(yǎng)老业务负(fù)责人建议，参考部分发达国家的经验，未(wèi)来除了股、债(zhài)配(pèi)置，或(huò)在未来可以考虑增(zēng)加底层(céng)可投标的类型，如REITS、衍生品、雪球等另类资产(chǎn)，丰富投资者(zhě)的可选标的，更好地分散投资风险。

　　励正集团(tuán)中国(guó)区总裁张雨萌建议，应(yīng)该避(bì)免“开空账”。也就是说(shuō)，参与者可(kě)以直接在开户的时(shí)候做投资(zī)选择。这样(yàng)在(zài)开(kāi)户的时候就(jiù)可以(yǐ)形(xíng)成(chéng)闭环体(tǐ)验(yàn)。

　　针对参与个人养老(lǎo)金(jīn)可能(néng)面临的流(liú)动性问题，长(zhǎng)城人(rén)寿保险股份有限公司总经(jīng)理王玉改近日(rì)表示，保险公司可以通(tōng)过“保单质押贷款”等多种(zhǒng)金融(róng)工具来解(jiě)决客户对短期资金的(de)需(xū)求。

　　券商(shāng)发力个(gè)人补充养老金融方(fāng)案

　　此外，针对1.2万难以满足(zú)个人或家庭养老(lǎo)的全面需(xū)求(qiú)，多家券(quàn)商还发力个人养老(lǎo)金(jīn)账户(hù)以外(wài)的个人补(bǔ)充养(yǎng)老金融方(fāng)案，例如银(yín)河证券的“安养计划plus”、中信证券的“信养计(jì)划”等。

　　银河证券(quàn)产品中心(xīn)副总经(jīng)理(lǐ)鹿宁告诉(sù)记(jì)者，目前，银河(hé)证券已根据在职群体(tǐ)养老(lǎo)规划的长(zhǎng)期性、稳(wěn)健性、安全性等特点，已退休人群(qún)养老需求的流动性、安全性(xìng)、稳健性等特点(diǎn)，设计出(chū)多层次、多元化、个性化的养老配置方案，积极(jí)履行养(yǎng)老保障(zhàng)社会责任，力争为居民提(tí)供持(chí)续卓(zhuó)越的养(yǎng)老规划与(yǔ)满足(zú)不同养老需求的资产配置服务。

　　中信证券的“信养(yǎng)计划(huà)”则(zé)基于个人养老场景，引(yǐn)入更(gèng)丰富的养老型年金、增额终(zhōng)身寿等不(bù)同(tóng)品类产(chǎn)品(pǐn)，覆盖(gài)养(yǎng)老收益性资产和保障性资产，满(mǎn)足(zú)客户多样化、多层级的养老(lǎo)资(zī)产配置(zhì)需求。

　　针对三大支柱养老金(jīn)业务中的企业(yè)年金业务(wù)，银河证(zhèng)券还上线了自研的年金综(zōng)合评价系统。该系统可(kě)以(yǐ)通(tōng)过客户提供的“脱敏”后年金组合净值与持股(gǔ)比例等数据，结合公募基金、股市债市数(shù)据，展(zhǎn)示(shì)客户(hù)委托年金组合的评价(jià)结果。此外，也(yě)可(kě)以利用(yòng)年金机制(zhì)间接服务背(bèi)后的企业员工和(hé)机构(gòu)事业单位职工(gōng)。

　　截至(zhì)目前(qián)，银河证券基金研究(jiū)中心已为部分省市提供(gōng)职(zhí)业年金的(de)组合(hé)评(píng)价与(yǔ)管(guǎn)理咨询服务，也计(jì)划结合(hé)机构条线业(yè)务规(guī)划(huà)为(wèi)央企与国(guó)企提供(gōng)企(qǐ)业年(nián)金组(zǔ)合评价等综(zōng)合金融(róng)服务(wù)。

　　银河证券副总裁罗黎(lí)明(míng)告(gào)诉记者，公司自(zì)主开发(fā)建设部署的(de)年金综(zōng)合评价系统及研究(jiū)咨询服(fú)务，具有养(yǎng)老属性的综合金融服务体(tǐ)系均是公(gōng)司积极响应(yīng)国家养老发展(zhǎn)战略而推出的新服务，体现了在第二、三支柱上的(de)积(jī)极筹(chóu)划。

　　“我们高度重视三大支(zhī)柱养老金业务，目(mù)前公司已初步建立了(le)个人养老金及个人(rén)养老金融(róng)服务体系，充分利用金融产品(pǐn)代理销售牌照和保险兼业代理(lǐ)牌(pái)照，为百姓(xìng)提供更加(jiā)有温(wēn)度、有态度的个人养(yǎng)老金融服务。”罗黎明说道。

　　记(jì)者观察(chá)｜“吸(xī)睛(jīng)”大(dà)于“吸金”？

　　“90后(hòu)”观望(wàng)情(qíng)绪浓厚(hòu)

　　中国基金报记者赵心怡

　　“现(xiàn)在个人养老金账户(hù)开通过程非常(cháng)‘丝滑’，并且(qiě)有不少(shǎo)开户人在我们介绍(shào)之前都(dōu)已有所了解，感觉这项制度的普及度(dù)和客户认识程度(dù)在不断(duàn)提升。”某大型银行的客户经理林漪（化(huà)名）向记者(zhě)表示。

　　“但也(yě)有很多人只(zhǐ)是(shì)开了账户(hù)并没有存钱，或(huò)存了钱没有开始投资，主要(yào)因为不知(zhī)道如何(hé)选择产品或(huò)者有其他(tā)顾(gù)虑。”林漪(yī)还告诉记者，“这(zhè)种情况下我们就会再用PPT或者是纸质资料向客户进行详(xiáng)细(xì)介绍和对比分析(xī)。”

　　去(qù)年11月，个人养(yǎng)老金制度正(zhèng)式(shì)落(luò)地(dì)，在北京、上(shàng)海、青岛(dǎo)等36个先行城市（地区）启动实(shí)施(shī)。距离个人养老金制度落地已经(jīng)过去(qù)半年，民众接受度和业(yè)务进展情(qíng)况(kuàng)如何？从(cóng)业人(rén)员在具(jù)体实(shí)操过程中又遇(yù)到了哪些困(kùn)难？不同(tóng)年龄段的群(qún)体会(huì)怎(zěn)样理(lǐ)解这项制度(dù)？

　　近(jìn)日，本报记者实地探访上(shàng)海地(dì)区(qū)几家银行(xíng)网点和券商营业部(bù)，了解个人(rén)养老(lǎo)金制度(dù)近(jìn)半(bàn)年的落(luò)地(dì)情况。

　　年轻(qīng)人(rén)更关(guān)注(zhù)税收优(yōu)惠(huì)

　　中老年人更在意(yì)退休后多一份保障

　　根据(jù)人社部(bù)和国家社会保险公共服(fú)务平台数(shù)据(jù)可(kě)知(zhī)，个人(rén)养老金制度经过半年时间的发展，在产品种类、数(shù)量和参与人数(shù)方面都有所增(zēng)加。

　　某券商(shāng)营业部(bù)财富管理(lǐ)相关岗位的黄宁（化名(míng)）告诉记者：“很多客(kè)户都对(duì)个人(rén)养老金业务(wù)热情(qíng)高涨，有直接到营业(yè)部咨询的，还有(yǒu)很多是(shì)打电话(huà)过来问。”

　　黄宁还观(guān)察(chá)到，“70后”“80后”普遍对个人养(yǎng)老金业(yè)务的热情和关注度比“90后(hòu)”更高，并且除了个人咨询和(hé)开户外，还有不少企业员工、学校教(jiào)师、退伍军(jūn)人等(děng)通过企业和(hé)单位组(zǔ)织来了解、参与个人(rén)养老金投资。

　　记者了(le)解了身边(biān)两位(wèi)不同年龄(líng)段、均已购买个(gè)人养老金产(chǎn)品(pǐn)的朋友后(hòu)发现，两人所关注的问题“焦点”的确(què)有所不同。

　　一位在上海地(dì)区金融机(jī)构工作的“80后”告诉记者，自从工作以(yǐ)来，她每(měi)年(nián)都将收入的一部(bù)分拿来强制储蓄，有了个人养(yǎng)老(lǎo)金制度后，就分一部(bù)分在个人养老金账户中，这部分(fēn)强制储蓄的钱即使存长(zhǎng)期也不会影响她未来(lái)的(de)生(shēng)活质量，并且放进个人(rén)养(yǎng)老金账户是在基(jī)本养老保险之(zhī)外(wài)多一(yī)份(fèn)积累(lèi)。

　　而另一位工作(zuò)不(bù)久的“90后”表示，他现阶段最在(zài)意的就是买个人养老金可以享受税收优惠，直接考虑到退休后的生(shēng)活质(zhì)量还有点遥远。

　　针对(duì)上(shàng)述两种不(bù)同的(de)想(xiǎng)法，黄宁也(yě)向(xiàng)记者(zhě)坦言，他们在(zài)日常介绍(shào)个人(rén)养(yǎng)老金业务的(de)过(guò)程中确实(shí)会考虑到不(bù)同(tóng)年龄群体的(de)不同(tóng)需求和想法，进(jìn)而(ér)更好地“对症下药”，比如给(gěi)刚(gāng)工作不久的年轻人(rén)着重介绍“退休后多一(yī)份保障”推广效果就不明(míng)显。

　　“吸(xī)睛”大(dà)于(yú)“吸金”？

　　然而，在(zài)个(gè)人养老金业务取得进展的(de)同时，还有(yǒu)不少已经(jīng)了解个(gè)人养老金业务的民众仍在“观望”。从现有(yǒu)数(shù)据可知，截至2023年3月(yuè)底，虽然有3000多万人开通了(le)个人(rén)养老金账户，但完(wán)成资(zī)金存储的只有900多(duō)万人。

　　林漪在银行(xíng)端个人养老金业务的(de)开展中感受(shòu)到，一(yī)些客户(hù)开了户但没存(cún)储的主要顾虑是锁定时间太长，担心之后(hòu)如果要大(dà)笔(bǐ)用钱时会很(hěn)“棘手”；另(lìng)外一些(xiē)客户则是认(rèn)为(wèi)在(zài)个人养老金产品并非(fēi)专(zhuān)门设(shè)计且收益优势(shì)不明(míng)显，目前个人(rén)养老金可以购买的养老储蓄、银(yín)行养老理(lǐ)财、养(yǎng)老(lǎo)保险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)、养老目标基金四(sì)类产品，即(jí)使不通过个(gè)人养老金账户也(yě)可以直(zhí)接(jiē)买，且收益差距不大(dà)。

　　黄(huáng)宁则从券(quàn)商(shāng)从业人(rén)员的角度谈到了推广个人养老金业务过程中的“困(kùn)境”。他表示：“券商端个人(rén)养老金(jīn)只支(zhī)持(chí)代销公募基金，无法(fǎ)代销(xiāo)存(cún)款、银行理财、商业养老保险，有些(xiē)客户风险承受(shòu)能力较(jiào)低，想寻求(qiú)更低风险等级的产品(pǐn)，纯(chún)公(gōng)募基金难以达到资产配置(zhì)的需(xū)求。”

　　此外，还有一(yī)部分年轻人向记者(zhě)直言(yán)，对于离退休还较遥远的群体来说，养老(lǎo)需求(qiú)当(dāng)然也需要考虑，但眼(yǎn)下的生活(huó)和经(jīng)济状况才是(shì)更(gèng)重要的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处