金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动使得(dé)日本股市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外国(guó)人净购买量。不(bù)过(guò)，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日本(běn)股票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日(rì)本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美国(guó)以外(wài)任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不(bù)断增持(chí)日本股票(piào)？在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的(de)分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情(qíng)一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的(de)部(bù)分原因是(shì)为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲(fēi)特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本(běn)首(shǒu)相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集(jí)团两年(nián)前(qián)在日本一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也(yě)在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地(dì)缘政治格局(jú)下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的(de)设备投资(zī)开始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗(yào)求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将(jiāng)走向(xiàng)何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出答案(àn)吧。

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