财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了(le)市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四次(cì)工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的(de)轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及中特估(gū)等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的(de)核心资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药(yào)的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前(qián)的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的(de)整体观(guān)点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多一点耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能继续(xù)对(duì)一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是(shì)不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结(jié)构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性(xìng)也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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