金融(róng)界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股市走出(chū)了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本(běn)可(kě)能(néng)正接近(jìn)十(shí)年一遇(yù)的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日本(běn)股票(piào)的最大(dà)净买家，年(nián)初至今的(de)买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了(le)日(rì)本前(qián)五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁的(de)他(tā)还(hái)在上个(gè)月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我们(men)可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还(hái)能(néng)通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至美国著名(míng)投资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特开(kāi)始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到(dào)了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美(měi)国苹果和美(měi)国可口(kǒu)可乐(lè)股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变化

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏(hóng)观在研报中指(zhǐ)出(chū)在(zài)过(guò)去(qù)的(de)三十(shí)年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为(wèi)将会撤离(lí)世(shì)界(jiè)舞台的中(zhōng)心(xīn)。但(dàn)其并没(méi)有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在(zài)国际格局大变化的背景下，日本经济的(de)边际变化值(zhí)得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔细观(guān)察日本(běn)的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设(shè)备投姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球(qiú)动荡的(de)大背景下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及(jí)人工智能的发展，也(yě)意味(wèi)着(zhe)劳(láo)动力(lì)萎缩(suō)的风(fēng)险在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管(guǎn)层(céng)持续推动(dòng)企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要(yào)求(qi姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她ú)》要求(qiú)上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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