近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部(bù)分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)中(zhōng)，施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解(jiě)释(shì)道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变(biàn)化的影响日益显现，全(quán)球(qiú)各国(guó)的(de)脱碳(tàn)行动变得越来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆(liàng)的需求方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很(hěn)多人(rén)不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施最完善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗(luó)德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自的(de)领(lǐng)域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它(tā)是电动汽(qì)车中用于(yú)电(diàn)池和电机温控的(de)关键组件的(de)生产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全(quán)球(qiú)电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计(jì)36家动力电池企业(yè)实现装车(chē)配(pèi)套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)企(qǐ)业动(dòng)力电(diàn)池装(zhuāng)车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽(qì)车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入较多的其它(tā)个股还包括(kuò)宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较(jiào)多的个股包括格(gé)力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为(wèi)何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德(dé)时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他(tā)们的判断也可(kě)能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞(jìng)争优(yōu)势不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和(hé)电动(dòng)车厂商的关系若不能(néng)维(wéi)系(xì)。这(zhè)些(xiē)因(yīn)素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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