美国债务违(wéi)约的(de)风(fēng)险比以往任何(hé)时候都要大(dà)，并有可(kě)能(néng)将全(quán)球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保护自(zì)身的财(cái)富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新(xīn)调查(chá)揭(jiē)露出了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访(fǎng)者进行的调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风港的(de)人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的(de)，或许(xǔ)是(shì)其他替代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国(guó)债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正是(shì)美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最终(zhōng)会得(dé)到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上一次(cì)最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也(yě)有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散户投资(zī)者在美国债务违约下(xià)的投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美国所经历(lì)的最严重的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前(qián)，一年期(qī)美国主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本(běn)已飙(biāo)升至了远超之前几次(cì)债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的两极分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着(zhe)他们(men)有可(kě)能(néng)无法及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的(de)是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为(wèi)今(jīn)年(nián)迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先(xiān)是(shì)受到中国买家(jiā)不断增长的需求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危(wēi)机和(hé)美国债务违(wéi)约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于本(běn)月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投资(zī)者都认为，如果债务上(shàng)硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗限(xiàn)之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然(rán)而(ér)，对(duì)于如果美(měi)国政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国(guó)国(guó)债将(jiāng)走软。基(jī)准(zhǔn)美国(guó)国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推(tuī)高(gāo)了一些(xiē)期限非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国(guó)库(kù)券被认为最有可(kě)能被(bèi)延期(qī)支(zhī)付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率最高的(de)是(shì)6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最(zuì)为接近美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗美国财政部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的(de)纳税(shuì)和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的(de)市(shì)场定价也表(biǎo)明(míng)了一定程度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购(gòu)买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至(zhì)了当(dāng)时(shí)的(de)创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测(cè)，没(méi)有散户交易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来提高债务上(shàng)限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造(zào)成了(le)一些(xiē硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗)伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美(měi)国(guó)政府违(wéi)约，美元作为全(quán)球(qiú)主要储备货(huò)币(bì)的地位将面临风险。

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