金融界(jiè)5月(yuè)15日消息(xī) 主题行情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来(lái)了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的(de)情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示(shì)，由(yóu)上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承(chéng)办的(de)“沪市(shì)金融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开(kāi)。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进金融(róng)业估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估(gū)”概念的升级(jí)版(bǎn)本(běn)，资(zī)金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银(yín)行股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市(shì)值(zhí)的中(zhōng)国人(rén)寿一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶(jiē)段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间的看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国(guó)企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息(xī)支付能(néng)力相(xiāng)对(duì)较弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企投(tóu)资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也(yě)指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍(réng)具有(yǒu)较强的(de)持续性。从估值和(hé)交易(yì)拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗”主题在(zài)4月中旬以来先后步(bù)入了热(rè)度很高(gāo)、波动很大但是区间(jiān)回(huí)报不明(míng)显的阶段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块内部(bù)博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复(fù)净流(liú)入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个月(yuè)的平均(jūn)水平仍有(yǒu)较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的(de)情况(kuàng)下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表(biǎo)示(shì)，疫后(hòu)经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要(yào)时间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提高了(le)业(yè)绩驱动(dòng)策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示(shì)许多(duō)中特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当(dāng)前位置(zhì)对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继续买入中特(tè)估的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头(tóu)股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易(yì)的直观判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告(gào)称，该基金累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流(liú)入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场(chǎng)规模(mó)增长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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