5月(yuè)12日(rì)晚(wǎn)间，根据(jù)美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林资产递交了截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第(dì)一季度(dù)持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管(guǎn)理超千亿元人民币的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手(shǒu)笔持有美股的(de)买方机构(gòu)之(zhī)一，景林的动向(xiàng)受到了市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光(guāng)

　　报告(gào)期内(nèi)，景林资(zī)产整体持仓规模(mó)小幅(fú)提升至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美(měi)元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美股市场持有34家上市(shì)公司(sī)的股(gǔ)票。其(qí)中，前十(shí)大持(chí)仓标的在(zài)总市(shì)值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度(dù)这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景(jǐng)林资(zī)产一季度前五大卖出(chū)标的包括(kuò)：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多(duō)多、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美(měi)股头(tóu)号重仓股依旧是拼多(duō)多，与(yǔ)上(shàng)季度对比，景林资产减仓了(le)133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林连(lián)续三个(gè)季(jì)度增(zēng)持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万(wàn)股(gǔ)，三季度(dù)增(zēng)持123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万(wàn)股，一次(cì)比一次猛(měng)。拼多多也不负(fù)众望，从股价表现(xiàn)看，拼(pīn)多多去年二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上(shàng)涨势头在今年(nián)2月初(chū)便戛然而(ér)止了，景林资产在此前(qián)“越跌越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头(tóu)”之际(jì)进行了(le)止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景(jǐng)林新建(jiàn)仓(cāng)的英(yīng)伟达，空降前(qián)十大重仓(cāng)股第七位(wèi)，一口(kǒu)气(qì)买入32.53万股，一季度末持(chí)仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资产在(zài)美股(gǔ)的(de)操作中，最为亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育(yù)股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一季(jì)度末，景林资产持有新东方430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期(qī)末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林资产的第(dì)二大重仓股。与此同时，景林(lín)资产一季(jì)度还建仓了好未(wèi)来(lái)，期(qī)末持股数(shù)量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股(gǔ)股价均处于(yú)震荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资(zī)产认为，从全行业来看(kàn)，不同年龄(líng)层的用户对(duì)“教育”的需求依(yī)然(rán)旺盛，除了应对(duì)考试，还包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目(mù)前行业政策(cè)环境趋于稳定，但过程中很多公司(sī)退(tuì)出离(lí)开，使得行业竞(jìng)争格(gé)局趋缓，对(duì)于存量公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行(xíng)业龙头公(gōng)司本身来说，凭借多年积累的(de)口碑和公(gōng)信力，品牌的护(hù)城(chéng)河(hé)依然很(hěn)深(shēn)。个别头部企业在K9学科之外(wài)的教育领域业务(wù)基(jī)础扎实，原有的(de)留(liú)学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业务等新业务成为新(xīn)的增长驱动(dòng)力。且公司的利润和现金流(liú)稳中转(zhuǎn)好，同时(shí)账上资金充足(zú)，当时的估值下有足够的安全边际。在过去几个季(jì)度的财报(bào)中，我们看到了相关的积(jī)极信号。”景(jǐng)林资(zī)产表(biǎo)示。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标的(de)选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美(měi)国证券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员会公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示(shì)，截至今年一季度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于去(qù)年底(dǐ)减仓超10万股(gǔ)，减(jiǎn)仓比例接(jiē)近三成。而一(yī)季(jì)度高毅资产大举买入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年底(dǐ)增持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自五一节过(杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字guò)后，传媒、游(yóu)戏(xì)板块成(chéng)为资金炒作AI的重点(diǎn)方(fāng)向，中(zhōng)特估支线(xiàn)也(yě)由暗转(zhuǎn)明，晋(jìn)升市(shì)场第二大(dà)主线。

　　可(kě)好(hǎo)景(jǐng)不(bù)长，本周中特估仅热(rè)闹了(le)一两天，随(suí)后便开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块更是大幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数据信息罗列，不构成(chéng)任何(hé)投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易(yì)日成交额超(chāo)万(wàn)亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时(shí)，市场(chǎng)成(chéng)交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日(rì)成(chéng)交额连续(xù)两(liǎng)日(rì)萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市(shì)陷(xiàn)入(rù)缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市(shì)场的(de)急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布的金(jīn)融数据大幅低于预期(qī)。

　　据国(guó)盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿元，但(dàn)是(shì)考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基(jī)数的异(yì)常，因(yīn)而与往年相比，今(jīn)年4月信贷则(zé)是(shì)明显跌落(luò)，而今年(nián)4月信贷低于(yú)2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落(luò)再度成为信(xìn)贷回落的主要原(yuán)因。而企(qǐ)业(yè)中长期贷(dài)款(kuǎn)继续保持同比多增，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社融(róng)增速(sù)回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年(nián)4月同比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票据利率先下(xià)后上，并不意味着贷款好转了(le)，主要因杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字为今(jīn)年国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在压降(jiàng)票据等低效资(zī)产，对分行收票额度控制很严。4月(yuè)前两旬已经收了很多票，后面改(gǎi)用(yòng)其(qí)他(tā)贷(dài)款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再(zài)度(dù)出现深(shēn)度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡(dǒu)峭化产(chǎn)生(shēng)的后果，5月份(fèn)的贷(dài)款(kuǎn)可能仍(réng)然不太(tài)乐观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场(chǎng)要(yào)想好起(qǐ)来，必然要让大家看到宽信(xìn)用的信(xìn)号出现，而这可(kě)能(néng)还需要一定的时间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈的背景不改(gǎi)，而两大主线人(rén)工智能和中特(tè)估(gū)，今(jīn)年已然累(lèi)计(jì)不小(xiǎo)的涨幅。中(zhōng)特估这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进场，而人工(gōng)智(zhì)能这边，在未有增量资金进场的(de)情(qíng)况之下(xià)，再想(xiǎng)继(jì)续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之(zhī)后，但斌更是(shì)罕见的在(zài)深夜(yè)抒发感想。大谈公募基金经(jīng)理的难处，在业绩和投资信仰之间无法(fǎ)两(liǎng)全(quán)。紧接着，炮轰当下市场投机(jī)之风大盛(shèng)，认为(wèi)当(dāng)下市场交易机(jī)制应(yīng)要有所改(gǎi)变(biàn)。

　　杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183319626.png">

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红红(hóng)火火(huǒ)，但(dàn)很多(duō)投(tóu)资者都是“买(mǎi)在3000点，套(tào)在3400点”。公(gōng)募基(jī)金(jīn)经(jīng)理更是有苦(kǔ)难言(yán)，市场上大热(rè)的人工智能(néng)，游(yóu)资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本(běn)不符合他(tā)们(men)的机构审美。直(zhí)白点说(shuō)，市(shì)场根本就是绕着公募(mù)持仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难言.......

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