为了让自(zì)己的限售股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)后能(néng)获(huò)得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新美星董事长何德(dé)平(píng)和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后(hòu)续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平(píng)信息披露(lù)违法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　没带罩子让捏了一节课感受illed="f" type="#_x0000_t75">

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚(fá)决定书披(pī)露(lù)的(de)信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人(rén)何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向(xiàng)时(shí)任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的(de)上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解(jiě)禁后(hòu)能(néng)够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即(jí)开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二级市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的证券账户(hù)、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传递(dì)、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于(yú)两方交易(yì)决(jué)策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露(lù)的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11没带罩子让捏了一节课感受％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申(shēn)买(mǎi)量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的(de)交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占总(zǒng)股本比(bǐ)例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占流通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势(shì)和(hé)持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排名(míng)第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣(kòu)除(chú)佣(yōng)金和相关税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚(fá)没(méi)近亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而(ér)非操纵(zòng)股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易(yì)新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)利益与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行动人中(zhōng)一方存在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定或认定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控(kòng)制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对(duì)当事人及其(qí)代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的(de)上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案证据可以证没带罩子让捏了一节课感受明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金作为保证金(jīn)，委托其(qí)通过二(èr)级市(shì)场交(jiāo)易影响新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何(hé)德平知悉并参(cān)与了(le)本案行为(wèi)；上述行为的(de)实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影(yǐng)响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)价的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一(yī)项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述(shù)的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法的(de)相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平(píng)信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代(dài)持，股份减持决策(cè)由海得(dé)泽广(guǎng)和(hé)兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情(qíng)节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得泽广交(jiāo)易(yì)流(liú)水、资金(jīn)流(liú)水及相(xiāng)关(guān)银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有新美星股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提(tí)相关(guān)理由不(bù)具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作(zuò)为上(shàng)市公(gōng)司(sī)实际控制人，未如(rú)实(shí)告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六十三(sān)条规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一(yī)百九(jiǔ)十(shí)三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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