市场再(zài)迎来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文(wén)称(chēng)，将在(zài)证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至(zhì)目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人士表示不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思，随着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市(shì)场(chǎng)投资者将(jiāng)拥(yōng)有更灵(líng)活(huó)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提(tí)升，更多(duō)吸(xī)引资金入市(shì)，也(yě)能更好地服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科(kē)创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之有效(xiào)的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chu不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思àng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国务院关(guān)于(yú)推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极(jí)意(yì)义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进科(kē)创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效(xiào)应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块(kuài)的(de)科技创(chuàng)新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼(hū)声不(bù)断(duàn)，由于(yú)涨跌幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科(kē)创板(bǎn)个股面临(lín)的(de)价格(gé)波动更大，因此，随(suí)着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够有(yǒu)更多的(de)时间和(hé)精(jīng)力(lì)去(qù)关注标的对应(yīng)上市(shì)公司(sī)的(de)投(tóu)资价值。”中山大学岭南学(xué)院教(jiào)授韩(hán)乾认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将(jiāng)为市场带(dài)来更多的(de)增量资金，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速(sù)度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交(jiāo)所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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