今(jīn)年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全(quán)部(bù)份(fèn)额(é)。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计(jì)17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的(de)基(jī)金销售机构多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代(dài)销机(jī)构，也(yě)是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销机构销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透(tòu)露，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作(zuò)是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不(bù)容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是(shì)基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会(huì)决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜>

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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