近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查(chá)，这(zhè)是两天内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银(yín)行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限公司(sī)债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实(shí)体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近(jìn)期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行(xíng)通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式(shì)，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具(jù)发行(xíng)定价(jià)严重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四平(píng)市城市发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大(dà)额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海(hǎ英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表i)）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立(lì)案调(diào)查，开展自(zì)律调查和(hé)自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机(jī)构和54名直(zhí)接责(zé)任(rèn)人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被(bèi)通(tōng)报的原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了(le)公(gōng)平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参(cān)与机(jī)构在从事(shì)相关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基(jī)石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能(néng)力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻(chè)落(luò)实监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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