金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎(hū)这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动使得日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍(réng)然是日(rì)本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个时(shí)点，不(bù)断增持日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所(suǒ家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好)拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们(men)还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是(shì)老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世民拜(bài)访(fǎng)了日(rì)本首相(xiāng)岸(àn)田文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在日本(běn家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好)与投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲基(jī)金家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办(bàn)事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细(xì)观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化(huà)的(de)政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴菲特，一(yī)直(zhí)在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大商社也(yě)用(yòng)业绩证明自(zì)己的(de)确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社(shè)的合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发(fā)生的(de)变化，日本监管层(céng)的助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续(xù)推动(dòng)企(qǐ)业经(jīng)营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了(le)改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的(de)情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答案吧(ba)。

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