3月(yuè)份，全(quán)国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时(shí)信(xìn)贷投放保持较(jiào)快增(zēng)长。货币(bì)信贷(dài)较快(kuài)增长与物(wù)价回(huí)落并存，引(yǐn)发了中国(guó)经济是否进(jìn)入(rù)通缩的议(yì)论。

　　讨论经(jīng)济是否进入(rù)通缩，首先要厘清概(gài)念。国际上通(tōng)常认为(wèi)，通货紧缩是指(zhǐ)总(zǒng)体物价(jià)水平(píng)在一段时间(jiān)内持续下(xià)降，同时伴随着货(huò)币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。研(yán)究显示，典型(xíng)的(de)通缩有三个(gè)主要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非局部物(wù)价紧缩，二(èr)是(shì不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵)物价连续一段时间负增长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一(yī)季(jì)度经济运行表现，当前中(zhōng)国经(jīng)济显(xiǎn)然并不(bù)符合(hé)通(tōng)缩的典(diǎn)型特征，因此，所(suǒ)谓中国(guó)经济通(tōng)缩是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我(wǒ)国(guó)加强重要民生商品(pǐn)和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总水平持续平稳(wěn)运(yùn)行(xíng)，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政(zhèng)策优(yōu)化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性(xìng)回落，加(jiā)之市场供应充(chōng)足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能(néng)源价格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年以来物(wù)价月度涨(zhǎng)幅虽(suī)在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍(réng)然为正，核(hé)心CPI保(bǎo)持基本(b不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵ěn)稳定，物价(jià)总水平并(bìng)未出现持续而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新(xīn)高(gāo)；3月(yuè)末M2同(tóng)比增长12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快增速。从(cóng)经济增长来看，一(yī)季(jì)度(dù)我国经(jīng)济开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循(xún)环加快(kuài)畅(chàng)通(tōng)，市场预(yù)期明显(xiǎn)改(gǎi)善。二季度经济增(zēng)速可(kě)能(néng)比一(yī)季度(dù)明(míng)显加快(kuài)，全年经济(jì)增长有望呈现逐步回升态(tài)势。近期，多个国际(jì)机构纷纷(fēn)上调对(duì)中国经济增速的(de)预期。

　　总的来(lái)看，我国物价(jià)仍在温和上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济运行持续(xù)好转，与通缩有明显(xiǎn)区别(bié)。 随着(zhe)金融支持(chí)效果进一步(bù)显现，消费需求有望进(jìn)一(yī)步(bù)回暖，下半年物价涨幅可能逐(zhú)步回(huí)归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经济(jì)总供求基(jī)本(běn)平衡，货币条件合理适度，居民(mín)预期稳定，不(bù)存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于(yú)复苏阶(jiē)段，总需求不足(zú)仍是经(jīng)济运行(xíng)面临(lín)的突出矛(máo)盾(dùn)。从这一角度来看(kàn)，对通缩的担(dān)忧情(qíng)绪一定程度上反映了人(rén)们对不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵经济复苏动力(lì)和强(qiáng)度的(de)关(guān)切(qiè)，需引(yǐn)起(qǐ)高度重(zhòng)视。当务之急(jí)，要继续科学精准(zhǔn)实施宏观政(zhèng)策，把实施扩大(dà)内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起(qǐ)来，在稳定就(jiù)业(yè)和(hé)提(tí)高居民收入(rù)上下更(gèng)大功夫，提振市场(chǎng)信(xìn)心和发展预期，推动(dòng)经济运行持续好(hǎo)转。

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