美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新(xīn)会(huì)议纪要(yào)显示，美(měi)联储官员在(zài)本(běn)月的(de)会议(yì)上(shàng)一致同意加(jiā)息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息(xī)的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与会者指出，如果(guǒ)经济(jì)发展与他们目前(qián)的预期一致(zhì)，那么在这次(cì)会议之后(hòu)可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除进一步(bù)收紧货(huò)币政策的必要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上(shàng)可(kě)能有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计(jì)“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水平仍然太(tài)高了。与会(huì)者指出，物价压力可(kě)能(néng)比(bǐ)预(yù)期(qī)更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者(zhě)支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行压力对经(jīng)济活动的影(yǐng)响被证明是温和的(de)。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件进一(yī)步收紧(jǐn)可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持(chí)正在进行的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美(měi)联储官员表示(shì)，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还(hái)不足以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是合(hé)理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示，他们(men)可能更倾向于不(bù)加息，以评(píng)估(gū)过去加(jiā)息的(de)影响和银(yín)行(xíng)业的压力(lì)。

　　在(zài)5月(yuè)初(chū)美联(lián)储宣布连(lián)续第十次加(jiā)息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)已累(lèi)计500个基(jī)点，为上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政策走向，由于全球(qiú)经济(jì)前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决(jué)策将转向更加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加(jiā)息周(zhōu)期是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来收紧政策(cè)的(正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢de)程(chén正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢g)度表示不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员最(zuì)关注的还是掌握政策(cè)的主动权，因此保留(liú)加息的(de)选(xuǎn)择是有必要的，接下(xià)来该央行大(dà)概(gài)率不(bù)会给(gěi)出一个明晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者(zhě)强调，至关(guān)重要的是(shì)不要传(chuán)达降息(xī)的(de)可(kě)能(néng)性，或者已经排除(chú)了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定(dìng)继续调高(gāo)利(lì)率(lǜ)或(huò)是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需(xū)要在(zài)今(jīn)年(nián)晚(wǎn)些(xiē)时(shí)候加息。直到(dào)有明确证据表(biǎo)明(míng)通胀正在降温之前，美联(lián)储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息(xī)将是(shì)本轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期的(de)最后一次(cì)，美(měi)联储极有可能在年(nián)底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预(yù)期是(shì)基于这样一种假设，即(jí)经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题(tí)上的分(fēn)歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的(de)是依赖数据的做法——这并不意味着他们(men)不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样(yàng)的观点，即他们(men)现在对进一(yī)步收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业(yè)危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他(tā)们(men)的(de)工(gōng)具，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流动(dòng)性(xìng)来满(mǎn)足(zú)其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联(lián)储重(zhòng)申了这一观点，不(bù)过，如(rú)果(guǒ)信贷(dài)条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存(cún)款外流(liú)在3月底和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝(jué)大(dà)多数银(yín)行来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反(fǎn)映了(le)对盈利能力下降的预期，而不(bù)是对偿付能力的(de)担忧。市场参(cān)与者(zhě)仍对银行(xíng)业压(yā)力再次加剧(jù)的(de)可(kě)能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要中最(zuì)突(tū)出(chū)的主题是，围绕地区性银行业(yè)危(wēi)机带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和(hé)整体经(jīng)济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了(le)美国国(guó)债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了有关当局继续(xù)解决(jué)与市场韧性(xìng)相关(guān)问题的重要性。一些(xiē)与会者强(qiáng)调(diào)，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及(jí)微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和(hé)监(jiān)督工具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和(hé)党谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在(zài)这(zhè)样的(de)背景下美联储会(huì)倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松了一口气，因为他们有空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国(guó)违约的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股(gǔ)市场周三仍处于(yú)持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至收(s正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢hōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时表示(shì)，谈判(pàn)的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步表(biǎo)示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件(jiàn)事(shì)进行讨论。在被问及是否有可(kě)能在未(wèi)来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之(zhī)前(qián)一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的(de)过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟达在本财年第(dì)一财季(jì)总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平(píng)台(tái)和(hé)大(dà)型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对二季度(dù)的营收指(zhǐ)引为110亿美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球资(zī)本市场(chǎng)的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然(rán)只有能(néng)源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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