近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金(jīn)公司旗(qí)下的中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF同(tóng)时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售，募集(jí)规(guī)模上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线(xiàn)的中特估行情持(chí)续(xù)发酵，市场(chǎng)也(yě)预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪(xù)面和资金面助推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅(fú)居前(qián)，领涨板块方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行(xíng)情，中特估行情(qíng)带动央国企上市公司价值重估，同时，其也(yě)催(cuī)化多个(gè)相关板块和个股迎(yíng)来上涨行情。截至(zhì)5月12日收(shōu)盘，不计算年(nián)内上市新(xīn)股，A股整(zhěng)体平(píng)均上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国(guó)有企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业(yè)个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企(qǐ)业(yè)仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年(nián)内涨(zhǎng)幅居前的国企股中，传媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家用电器、建筑(zhù)装饰板块(kuài)个(gè)股均值(zhí)涨幅相对居前，而基(jī)础化工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护理(lǐ)板(bǎn)块个(gè)股则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为出(chū)版、影视(shì)院线、计(jì)算机设备、养殖(zhí)业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个股平均跌幅居(jū)前(qián)。

注：分板(bǎn)块统计国(guó)企股年内涨跌(diē)幅均(jūn)值

　　行情内(nèi)部轮动分(fēn)化，关注景(jǐng)气低(dī)估方向

　　随着中(zhōng)特(tè)估行情(qíng)发酵月余，部分(fēn)高位(wèi)人气股近期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日(rì)）行情统计，上海电(diàn)影、新(xīn)华文(wén)轩、中铝国(guó)际等多(duō)股回调(diào)近20％。从资金面来看(kàn)，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月(yuè)11日至12日(rì)）也一别此前连续6日加仓而减(jiǎn)持(ch酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的í)，不过，具体个股方面(miàn)，仍有不(bù)少个股获逆(nì)市加仓，其中(zhōng)，中国(guó)中铁、中国石化、片(pià酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的n)仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本周(zhōu)累计加(jiā)仓均在3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山(shān)西证券近(jìn)日研报(bào)指出，现有(yǒu)的“中特估”概念引发的估(gū)值修(xiū)复(fù)仍在演绎。短期行情在热点题材上体(tǐ)现出(chū)较高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)。长期在国企改革的(de)深度价值挖掘(jué)方面仍(réng)有(yǒu)较大增长空(kōng)间。结(jié)合政策方向来看，未来的(de)投资机(jī)会主(zhǔ)要(yào)围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战略性重组和专业化整合，以(yǐ)及存在(zài)优质资产(chǎn)注(zhù)入(rù)上市(shì)平台(tái)或重组(zǔ)预期的板块和(hé)标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本面(miàn)较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望(wàng)持续(xù)向好，如建筑和(hé)船舶制造等(děng)。

　　3）价值重(zhòng)估(gū)型：此前估(gū)值明显偏低(dī)，但是受益业务(wù)预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域与三大通信运营商(shāng)等(děng)。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运(yùn)和通信。

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