5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公司股票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期货软件商。公开资(zī)料显示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公司(sī)合(hé)作(zuò)，占国(guó)内期货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市(shì)场(chǎng)大(dà)门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申请撤(chè)回发行(xíng)上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公开发(fā)行股票(piào)并在创(chuàng)业板上市的审(shěn)核。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发布的(de)公告(gào)显示(shì)，本次交(jiāo)易(yì)事项尚(shàng)处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确(què)定的(de)交易(yì)对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富(fù)新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票(piào)上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易(yì)。本次交易前(qián)，公司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人；本次(cì)交易完(wán)成后，公司第一大股东不会发(fā)生变(biàn)化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司(sī)仍将无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成公(gōng)司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际(jì)控制人为该公司(sī)董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚(shàng)守哲张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通(tōng)过大(dà)连经一和(hé)上海经一(yī)分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他(tā)交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业客(kè)户提供全(quán)技术栈、全产品线(xiàn张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊)解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期(qī)内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同期(qī)略有增(zēng)长，资(zī)管机构软件收入基(jī)本持(chí)平。报(bào)告期(qī)内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅(fú)，导致业务(wù)毛利率及(jí)利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场行业(yè)占有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司(sī)加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品布(bù)局(jú)、积极推进(jìn)项目上(shàng)线验收(shōu)。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多(duō)个(gè)核心产品(pǐn)和技术(shù)上形成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非金融(róng)行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业的(de)收(shōu)入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数(shù)字经济业务上(shàng)，不同程度受到需求端的(de)影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩(jì)表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母(mǔ)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利能(néng)力(lì)来看，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但文(wén)华财经的(de)毛利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑(yí)是(shì)一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文华(huá)财经的(de)优质资(zī)产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体的(de)交(jiāo)易(yì)细节，例(lì)如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金(jīn)的(de)方式购买(mǎi)其持有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的(de)股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关于本次(cì)交易(yì)的初步合作(zuò)意(yì)向，交易各方在(zài)本次交易(yì)中(zhōng)的具体权利义(yì)务以及各(gè)项安排以交(jiāo)易各方最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必要的内部决策(cè)程序，并(bìng)经(jīng)有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升(shēng)通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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