金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的(de)新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得日本(běn)股市变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本持有(yǒu)的(de)股票比(bǐ)在(zài)美(měi)国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其(qí)他国家(jiā)都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他还(hái)在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于(yú)为(wèi)何在(zài)这个(gè)时点，不(bù)断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股票(piào)，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍(shào)阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其(qí)他大(dà)佬也在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日(rì)本(běn)一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xí偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法ng)被(bèi)外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法zhàn)在事后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际(jì)地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新(xīn)的(de)地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了(le)更加重要(yào)的角色(sè)，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日(rì)本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展的(de)原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被低(dī)估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的(de)确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间(jiān偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法)里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发(fā)生的变(biàn)化，日本监管层(céng)的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇(yù)的牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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