美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示，美(měi)联储(chǔ)官员在本月(yuè)的会(huì)议上一致(zhì)同(tóng)意加息(xī)25个基点，但在是(shì)否有必要(yào)进一步加息的问(wèn)题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示(shì)他(tā)们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济(jì)发(fā)展与他们目前的预期一致(zhì)，那(nà)么在(zài)这(zhè)次会议之(zhī)后(hòu)可能没(méi)有必要(yào)进一步(bù)收紧政策(cè)。”他(tā)们预期美(měi)国经济增长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收(shōu)紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可能会继续(xù)缓慢(màn)得(dé)令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委(wěi)员们一致认(rèn)为，相对于(yú)美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者(zhě)指出(chū)，物价压(yā)力可能比(bǐ)预期更持(chí)久，因(yīn)为(wèi)消(xiāo)费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力(lì)对经(jīng)济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投(tóu)资和招聘，所有这些(xiē)都(dōu)将(jiāng)支持正在进行的(de)产品和(hé)劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些(xiē)美联储官员表示(shì)，通胀和经济(jì)活动的放缓程(ch马美如简介éng)度还不(bù)足以证明结束加息是合理的。但包括(kuò)美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于不(bù)加息(xī)，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银(yín)行业的压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储(chǔ)宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激进的(de)政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球经济(jì)前景的不确定性和近(jìn)期(qī)银行业的压力(lì)，官员(yuán)们透露未(wèi)来的决策将转向更(gèng)加依赖(lài)数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定(dìng)加(jiā)息(xī)周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策(cè)的(de)程度表示不确(què)定，在(zài)这次利(lì)率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官员最关(guān)注的(de)还是掌握(wò)政(zhèng)策(cè)的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息的(de)选择是有必要的(de)，接(jiē)下来该央(yāng)行大概(gài)率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰的利率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已(yǐ)经(jīng)排(pái)除了(le)进一步提(tí)高利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继续调高(gāo)利率或是维持利率(lǜ)不变都是(shì)有可能的(de)。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率不变，美联储仍(réng)有(yǒu)可能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前，美马美如简介(měi)联(lián)储(chǔ)都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最后一(yī)次，美联储极有可(kě)能在年(nián)底前降(jiàng)息(xī)25个基点。这种预期是(shì)基于这(zhè)样(yàng)一种假(jiǎ)设，即(jí)经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及(jí)官员们(men)采取(qǔ)的是依赖(lài)数(shù)据的(de)做法(fǎ)——这并不(bù)意味着他们不(bù)会再次加息(xī)，但这肯(kěn)定会支(zhī)持(chí)这(zhè)样的观点，即他(tā)们现在(zài)对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市(shì)场的银行业危机，美(měi)联储官员们对此专门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用他(tā)们(men)的工具，以确(què)保金(jīn)融体系有足(zú)够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议(yì)上，美(měi)联储经(jīng)济学家曾(céng)指出，银(yín)行(xíng)业压力(lì)导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这(zhè)一观点，不过，如果信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中(zhōng)小银行(xíng)的存(cún)款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行(xíng)的(de)股价在(zài)此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利(lì)能力下(xià)降的预(yù)期(qī)，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对(duì)银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突出的(de)主题是，围绕地区性银(yín)行业危机(jī)带来(lái)的信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度(dù)关注的(de)债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者(zhě)提到，必须(xū)及时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和(hé)整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调(diào)了有关当局继续解(jiě)决(jué)与市(shì)场(chǎng)韧(rèn)性相(xiāng)关问(wèn)题的重要(yào)性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美联储应随时准备使用其流动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观(guān)审慎和宏观(guān)审慎监管和监督(dū)工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻(qīng)未(wèi)来的金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联邦(bāng)政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确(què)定性(xìng)而言，美联储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因为他(tā)们有(yǒu)空间(jiān)从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三(sān)仍处于持续下跌(diē)的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步表(biǎo)示，共(gòng)和(hé)党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在(zài)被(bèi)问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要意识到(dào)他(tā)们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的数据，截(jié)至(zhì)5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美(měi)股(gǔ)原本将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年(nián)第一财季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受(shòu)惠(huì)于云计算平台(tái)和大(dà)型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟(wěi)达对(duì)二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预(yù)期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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