看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一(yī)年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压(yā)力再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球(qiú)的(de)经(jīng)济(jì)学家(jiā)在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最(zuì)近(jìn)一再(zài)表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国(guó)公布(bù)3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担(dān)心(xīn)中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天上周公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方面价格(gé)波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重主要原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查(chá)报(bào)告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根廷(tíng)通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测(cè)中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地(dì)区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地(dì)区(qū)进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经(jīng)济(jì)处(chù)于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴(chái)油(yóu)生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺(nuò)的(de)出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产地累库(kù)可(kě)能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端(duān)的产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但(dàn)是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不(bù)会(huì)像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，从国(guó)内的(de)情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计偏大(dà)。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个(gè)未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国(guó)内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间(jiān)，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南(nán)油厂(chǎng)恢复(fù)开(kāi)机，20日后(hòu)其(qí)他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预(yù)计(jì)将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华(huá)东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正(zhèng)在(zài)发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需(xū)要重(zhòng)点关注南(nán)国内大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份(fèn)的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自身的供应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的(de)边际变(biàn)化和(hé)需(xū)求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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