近期《2023年五一假期旅游预测报告》显示，该平(píng)台假期国内酒店(diàn)、景区(qū)门票、机(jī)票订单量均反超(chāo)2019年水平。同时民航(háng)局披露，从机票预订(dìng)数据看，五一假期订票已超600万人次(cì)，或成为史上(shàng)旅游出行热度最高的五一假(jiǎ)期(qī)。此(cǐ)外近20部影片(piàn)定档五一，节假(jiǎ)日院线有望迎(yíng)来(lái)强复苏。在消费需(xū)求(qiú)火(huǒ)爆(bào)下，可以关注交运、旅(lǚ)游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅游出(chū)行旺(wàng)季来临

　　自去年疫情防控(kòng)优化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒(jiǔ)店龙(lóng)头企业发布(bù)一季度经营(yíng)数据，公司一(yī)季度整体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客(kè)房产生的平均实(shí)际营(yíng)业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和(hé)118％。

　　交运(yùn)方面(miàn)，据民航局数(shù)据，一季度(dù)民航运输共完成(chéng)运输总周转量239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提升38.5个百分(fēn)点；一季度(dù)共(gòng)完成旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运(yùn)输规模相当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅(fú)提升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假期出(chū)行(xíng)需求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假期旅(lǚ)游(yóu)预测报告》显示，距离假期不(bù)到10天，特别是住宿火爆(bào)程度远超预期，五一(yī)境(jìng)内酒店市场搜索(suǒ)热度已达2022年同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同期也增长近(jìn)200％。今(jīn)年五一也是出(chū)境团队游试(shì)点蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译恢(huī)复后的首(shǒu)个长假。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年(nián)同期恢复至(zhì)大约120％，出(chū)境游(yóu)酒(jiǔ)店(diàn)搜索热(rè)度同比(bǐ)2019年恢复(fù)至大(d蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译à)约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有来华人员可以登机前48小时(shí)内(nèi)抗原(yuán)检测(cè)代(dài)替核(hé)酸检测，航空公(gōng)司不再查(chá)验登(dēng)机前(qián)检(jiǎn)测证明。针对来华(huá)人员(yuán)的防疫政策放(fàng)宽后(hòu)，入境客流量有望进一步(bù)提升(shēng)，继续刺激国际客流复(fù)苏。

　　与此(cǐ)同时，民航局预计，五一假(jiǎ)期(qī)民航将运输旅客900万(wàn)人次左右。2蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译019-2021年的民航旅客量分(fēn)别为(wèi)691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航(háng)局(jú)当(dāng)时预(yù)计旅(lǚ)客(kè)量为(wèi)200万人(rén)次。因此(cǐ)今年有望(wàng)将超过疫情前水(shuǐ)平，成为史上旅游出(chū)行热度最高的五一假期。

　　五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期预售数据仍然乐(lè)观，叠加出入境政(zhèng)策(cè)进一步放开，旅(lǚ)游出行市场均(jūn)呈(chéng)向好态(tài)势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费(fèi)复(fù)苏有望接棒成(chéng)主(zhǔ)线(xiàn)

　　年报、一季报披露节前结束(shù)，截至4月28日(rì)，已经披露一季报的上市公司(sī)接近4000家。从目(mù)前财(cái)报披露情况(kuàng)看，旅游出(chū)行(xíng)相关板块景气度显著恢复，用(yòng)整体法测算，申万(wàn)社会服(fú)务行业(yè)一(yī)季度归母净利润增(zēng)速(sù)达到144.40％，交(jiāo)通运输行业(yè)一季度归母(mǔ)净利润增速则是(shì)142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是疫情(qíng)放(fàng)开后第一个长假(jiǎ)，积压的旅游出行需求(qiú)集中释放(fàng)，且春节后旅游行情转入(rù)淡季，市场普遍预期(qī)旅游业(yè)复苏趋缓(huǎn)。但从五一的数据来看，伴随着景气复苏的持(chí)续兑现，行业有望重获市(shì)场关注。

　　另一方面，民航出行需求(qiú)恢复有(yǒu)望贯穿全年(nián)。同时供给端，疫情期间我国(guó)机队引进收紧(jǐn)，飞行员结构性短缺问题凸(tū)显，后续或将逐步好转。叠(dié)加票价改(gǎi)革仍(réng)在推进(jìn)，看好后续(xù)票价及客座率表现(xiàn)。

　　此外，作(zuò)为国(guó)内重要节假日，“五(wǔ)一档”电影票房市场也(yě)有较高占比。从历史数据看，国内(nèi)电(diàn)影(yǐng)总票房自2017年的(de)7.84亿元连(lián)升至2021年的16.74亿元，五一档期(qī)票房占全年票房比例从1.40％也逐(zhú)步攀(pān)升(shēng)至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围关停(tíng)，五(wǔ)一档期电影纷(fēn)纷撤档，票房远不及(jí)预(yù)期(qī)，而2023年(nián)影院全(quán)面(miàn)恢复运营，撤(chè)档重(zhòng)点影片加码五(wǔ)一档期(qī)，叠加观众报(bào)复性消费热情，预计今年五一档(dàng)期将回升(shēng)至(zhì)2021年水平，延(yán)续此前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来看，已有近20部影片宣布(bù)进入(rù)今(jīn)年“五一(yī)”档(dàng)，数量上已(yǐ)超(chāo)过(guò)历年同档期，重点电(diàn)影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云(yún)》等。此外，已上映的(de)电影(yǐng)《灌篮高手》累计票房破4亿(yì)元(yuán)（猫(māo)眼(yǎn)数(shù)据，截至4月(yuè)28日），热(rè)度也有望延续。

　　而对于影视行业来(lái)说，AIGC的(de)变革也会带来内容生产(chǎn)效率的提升。前期策划，AI可辅(fǔ)助剧(jù)本生(shēng)成，并把(bǎ)剧本(běn)中(zhōng)角色、场景、道具、特效等元(yuán)素转换成拍摄日程和预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生(shēng)成布景，换脸(liǎn)换声，或直接使用虚拟人替代真人演员(yuán)。后期制作，AI可(kě)辅助生成音频、特效、编(biān)辑(jí)视频。宣发环节，AI可(kě)辅助生成海(hǎi)报(bào)、预告片(piàn)等(děng)宣传(chuán)素(sù)材。种种因素叠加(jiā)，该赛道催化密集，当前投资机会凸显。

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