华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然(rán)大波(bō)的(de)美(měi)国新兴做(zuò)空机(jī)构(gòu)兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔(ěr)街之(zhī)狼(láng)”、著名(míng)亿万富翁投资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下(xià)控股(gǔ)公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最大(dà)单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸(zhēng)发(fā)29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根(gēn)据福布(bù)斯榜单显示，截(jié)至收稿(gǎo)，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经济结(jié)构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营(yíng) “类似庞(páng)氏(shì)骗局” 的经济结(jié)构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股(gǔ)息。报(bào)告(gào)指出，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从新投资者那里(lǐ)获得的资金向(xiàng)老投资者(zhě)支(zhī)付(fù)股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏骗局(jú)的经(jīng)济结构(gòu)只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成为最后一(yī)批'持有资金的风险(xiǎn)的情况下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中(zhōng)称，IEP的(de)56亿美(měi)元年终净资产(chǎn)价值被夸(kuā)大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研(yán)究在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高(gāo)于(yú)所有可比公(gōng)司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其交易价格均(jūn)低(dī)于各(gè)自的(de)资产净值。资产净值(zhí)是衡量基金(jīn)业绩的关键(jiàn)指标(biāo)，衡量基金所持证券的市(shì)场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其(qí)15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为止美国(guó)大型股(gǔ)公(gōng)司中最高的。兴登堡指责伊(yī)坎以股票而不(bù)是(shì)现金的形式发放股息(xī)，并(bìng)让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而(ér)抬高了(le)股(gǔ)息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的(de)报告还(hái)举例称，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部(bù)门的(de)一家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家跟(gēn)踪伊坎企(qǐ)业的大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在(zài)其(qí)研究中假(jiǎ)设(shè)，即(jí)使(shǐ)在(zài)最坏的情况下(xià)，伊坎(kǎn)的股息也(yě)将永久支付，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来说是(shì)一个重(zhòng)大挑战。他也在报告刊登的几(jǐ)小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报(bào)告(gào)旨在(zài)以牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股东的利(lì)益为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的信息(xī)，我们相信(xìn)，从长期来看，IEP的(de)业(yè)绩将会像以往(wǎng)一样不(bù)言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激(jī)进主义是最好的投资(zī)范例(lì)。“我过去25年(nián)的激(jī)进主义投资已经很好地证(zhèng)明了这一点。我们定期(qī)将(jiāng)我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的多(duō)数控股公司(sī)以及我(wǒ)们(men)投资(zī)部门持有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公(gōng)司董事会中(zhōng)都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲(chōng)头(tóu)寸来降(jiàng)低风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源(yuán)、汽车(chē)、食品(pǐn)包装、房地产和其(qí)他行业(yè)的各种投资。他(tā)是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法 “不(bù)会(huì)阻止IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的(de)单位持(chí)有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴登(dēng)堡研(yán)究做(zuò)空(kōng)报告(gào)伸出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首富

　　兴(xīng)登堡研究“一(yī)战(zhàn)成(chéng)名”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空(kōng)实例，最出名的(de)莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)了。兴登堡研究百(bǎi)页的(de)做空报告使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印(yìn)度股(gǔ)市(shì)纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思撤(chè)离，更让印度(dù)总理(lǐ)莫迪(dí)受(shòu)到反(fǎn)对派(pài)质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的(de)债(zhài)券价(jià)格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼(ní)的个(gè)人净资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研(yán)究究竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴登(dēng)堡研究公司(sī)成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研究官网介(jiè)绍(shào)，公司的主要(yào)业务(wù)包括(kuò)披(pī)露(lù)企业的会计(jì)造假、管理问题、未公开关联交易、财(cái)报违(wéi)规等(děng)。媒体统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发(fā)过难。他们雇佣金融(róng)分(fēn)析师、会(huì)计师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为(wèi)内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德森来自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商(shāng)科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了(le)以色列的救护车急救部门(mén)，是拥有以色列证(zhèng)书的(de)救护(hù)人员。

　　公司官网(wǎng)显示(shì)，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡(bǎo)视为完全可(kě)以避免的人为(wèi)灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了此次的(de)IEP以(yǐ)及(jí)阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让(ràng)市值(zhí)一(yī)度(dù)达(dá)到340亿美元的(de)“卡车(chē)界(jiè)特斯(sī)拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职(zhí)，美国司(sī)法部和证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调查(chá)，Nikola的创始(shǐ)人最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究指(zhǐ)控电(diàn)动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做(zuò)空报告(gào)公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推(tuī)特的收(shōu)购案(àn)。在兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣(x纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思uān)布(bù)做(zuò)空推特(tè)后，推特的(de)股价从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位(wèi)于低点附近(jìn)时，兴登堡研究宣(xuān)布转为做空推特，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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