今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合(hé)作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构将不再代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之(zhī)日起，上(shàng)述公(gōng)司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保留赎回(huí)业(yè)务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家(jiā)合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构(gòu)的(de)选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售(shòu)困难(nán)也加速(sù)了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金代销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公(gōng)司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的(de)机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠(qú)道(dào)方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和(hé)头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是不(bù)容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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