昨天深夜，恒大突然发(fā)布公(gōng)告，许家印被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收到(dào)广(guǎng)东省广州市(shì)中级人民法院就深圳国(guó)际仲裁院的仲裁(cái)裁决所发(fā)出(chū)的执(zhí)行通知(zhī)书。本公(gōng)司、本公(gōng)司(sī)附(fù)属公司，即广州市(shì)凯隆置业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及(jí)本公(gōng)司控股股(gǔ)东及(jí)执行(xíng)董事许(xǔ)家印(yìn)是该执行(xíng)通知(zhī)的被执(zhí)行(xíng)人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒(héng)聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股(gǔ)中心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与相关被申(shēn)请(qǐng)人(rén)签订(dìng)有关恒大地产集团有限公司的(de)增资(zī)及相(xiāng)关协(xié)议(yì)，向(xiàng)恒大地(dì)产(chǎn)增资人(rén)民币(bì)50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产(chǎn)（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁申请人要(yào)求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆(lóng)及(jí)许家印履行增资协(xié)议项(xiàng)下的回(huí)购承(chéng)诺(nuò)及支付尚(shàng)欠分红(hóng)、违约金(jīn)及收(shōu)益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度(dù)分红的差(chà)额(é)补足款约(yuē)人民币2.04亿(yì)元(yuán)，并承(chéng)担违约金约人(rén)民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公(gōng)司(sī)以人(rén)民币50亿(yì)元回(huí)购仲裁申(shēn)请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公(gōng)司支(zhī)付仲裁申请人(rén)持有恒大地(dì)产自2021年2月(yuè)1日(rì)起计至(zhì)完成回(huí)购(gòu)的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付约人民(mín)币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道，多名(míng)市场和法律(lǜ)人士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是市(shì)场化(huà)、法治化解决恒(héng)大集团债务问题的(de)必由之路。此次(cì)仲裁(cái)和执行通知意味着恒大集团与曾经的战略(lüè)投资者之间就(jiù)回购义(yì)务的纠纷(fēn)露出了冰(bīng)山一角。接下(xià)来，如果不(bù)能(néng)妥善(shàn)解决被执行问题，许家印个人很可能从而“登上”失信被执(zhí)行(xíng)人名单，被(bèi)限制高(gāo)消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持进一(yī)步加息(xī)，美国长期通(tōng)胀预期意(yì)外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官(guān)员放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储(chǔ)理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通(tōng)胀维持在高位(wèi)，可能(néng)需要进(jìn)一(yī)步(bù)加息。她(tā)还(hái)表(biǎo)示，本月迄今(jīn)的关键数据并(bìng)未让(ràng)她相(xiāng)信物(wù)价(jià)压力正(zhèng)在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持(chí)在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以(yǐ)获(huò)得(dé)足够的(de)限制性货币政(zhèng)策(cè)立场，从而(ér)逐步(bù)降(jiàng)低通(tōng)胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要(yào)集中在近(jìn)期美国银行倒(dào)闭(bì)的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们(men)的政策(cè)利(lì)率需要在一段时间内保持足够的限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心(xīn)也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济前景的担忧日(rì)益(yì)加剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇根大学消费者信(xìn)心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低，大(dà)幅不及预期(qī)的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受(shòu)关(guān)注的通胀(zhàng)预期方面，1年通(tōng)胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀预期较4月略有(yǒu)回落(luò)，但(dàn)远高(gāo)于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初(chū)值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美(měi)联(lián)储密切关注长期通胀预期，因为该预期(qī)可能会自我实现，并导致通胀(zhàng)居高(gāo)不(bù)下(xià)。去年6月，密歇根消费者信心的5年通(tōng)胀(zhàng)预期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀(zhàng)预期松动的表现，在美联(lián)储当时决定激进加息75个基(jī)点中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会(huì)上表(biǎo)示，通(tōng)胀(zhàng)预期的回升“相当引人(rén)注目(mù)”，并强调了美联储(chǔ)保持(chí)长期通(tōng)胀预期稳(wěn)定的重要性(xìng)。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体承压，贵金(jīn)属价(jià)格回(huí)落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期(qī)货价格持续下跌，尤(yóu)其是周四，纽约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨(chén)收(shōu)盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期(qī)货主(zhǔ)力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信(xìn)期货(huò)投资咨询(xún)部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国(guó)4月CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速低于预期(qī)及前值(zhí)，叠加(jiā)美国当周首次申请(qǐng)失业金人(rén)数超预期抬升，表(biǎo)现(xiàn)不(bù)佳的数据使得投(tóu)资者对美(měi)国经济(jì)衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增加。虽(suī)然(rán)这(zhè)使得市场避险(xiǎn)情绪(xù)升温，但一(yī)方(fāng)面悲观的全(quán)球经济预(yù)期对大宗商(shāng)品整体形成压(yā)力，另一(yī)方(fāng)面，鉴于贵金属价格已行至年(nián)内高位，其中金价更是在历史(shǐ)高位(wèi)运行(xíng)，这使得(dé)贵(guì)金属避险配(pèi)置性价比降低，已不(bù)及同(tóng)为避险资产的美元，避险资金对(duì)美元配(pèi)置增加，贵金属关注度下降。此外，贵(guì)金属(shǔ)的前期利好因素已被盘面充分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获(huò)利了结(jié)压力也明显增(zēng)加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接(jiē)连发表鹰派言论，表(biǎo)示货(huò)币(bì)政策发挥作用和实现通胀目标需(xū)要(yào)时间，年内(nèi)没有降息的(de)理由，扭转了市(shì)场对美(měi)联储可能很快开(kāi)始降息的预期，从而推(tuī)动美元指(zhǐ)数(shù)反(fǎn)弹，贵金属(shǔ)黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后(hòu)市(shì)，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格(gé)仍(réng)将维持偏(piān)强格局(jú)。当(dāng)前国(guó)际货币体(tǐ)系表现出去美元化的(de)运行趋(qū)势，美元(yuán)在(zài)各(gè)国国际储备中的(de)权重下降，央行为了(le)平衡储备资产配置，黄金是(shì)重要(yào)的选项，这(zhè)对(duì)黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当前全(quán)球宏观经济前景不乐观，避险配置(zhì)将(jiāng)增加，这也对贵金(jīn)属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当(dāng)前美(měi)联储与市场就年内美(měi)元(yuán)货币(bì)政(zhèng)策预期有较大分歧，但持续(xù)相对高利率的环境下，美国的经济及金融领(lǐng)域(yù)的压力(lì)必然逐步增加，这从今年(nián)美国银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)上可见一斑(bān)。因(yīn)此，随着时(shí)间推移，美(měi)联(lián)储(chǔ)与市(shì)场预期终将(jiāng)收(shōu)敛，收敛情(qíng)况会对贵(guì)金属价格产生(shēng)一(yī)定(dìng)影响，需持续(xù)关注(zhù)美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政策和避险情(qíng)绪(xù)的影响，当(dāng)前由于美(měi)国核心(xīn)通(tōng)胀依(yī)然较高，美联储年内降息的预期下降，美元(yuán)指数连续下跌后(hòu)存在反弹的要(yào)求(qiú)，短期将对(duì)贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金属分析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权(quán)债务危机时期的各环节重(zhòng)要时间(jiān)节(jié)点(diǎn)，在(zài)当前距离可能最(zuì)早将于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半月有(yǒu)余的有限(xiàn)时(shí)间里，两党谈判仍(réng)处于(yú)僵持阶(jiē)段，一旦(dàn)谈判至5月最后一(yī)周(zhōu)前仍未能(néng)取得进展，进而重演2011年(nián)无(wú)法在截止日前形成正式法案进而导致评级下调情(qíng)形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令(lìng)美债、美元和黄金表现强于其(qí)他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示(shì)，白(bái)银较黄(huáng)金(jīn)工业属性更强，因此(cǐ)其对经济衰(shuāi)退预(yù)期更(gèng)为敏感，价格km是公里吗，1km等于多少公里(gé)弹(dànkm是公里吗，1km等于多少公里)性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经(jīng)济数(shù)据并不十分乐(lè)观，近日公布的(de)与通胀相(xiāng)关的数据同(tóng)样不理想，这激发了市场(chǎng)再度对经济展望担忧的交易动机，而在此过程中，白(bái)银(yín)以及铜等此前相对高位的品种受到“狙(jū)击”。“白(bái)银工业属性相较于(yú)黄金(jīn)更强，且价格弹(dàn)性也(yě)更(gèng)大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情(qíng)况下，白银(yín)价格受到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引发工(gōng)业品(pǐn)回落，白(bái)银在此(cǐ)过程中也并未能幸免，但是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋(qū)同于黄金走势。而美联储目前在5月完(wán)成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会(huì)逐渐暂停加(jiā)息(xī)动(dòng)作，货币(bì)政策趋(qū)宽乃至降息(xī)的预期(qī)会逐步(bù)增强，叠(dié)加(jiā)目前市场(chǎng)对于未来经济展望(wàng)存在(zài)较(jiào)km是公里吗，1km等于多少公里大担忧，在(zài)这(zhè)样(yàng)的背景(jǐng)下，黄金(jīn)仍值得(dé)配置(zhì)。而白银价格虽(suī)然可能会由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈(chéng)现(xiàn)弱于黄金的格(gé)局，但整体(tǐ)而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要(yào)关注美联储货币(bì)政策拐点何时出现、海外(wài)银(yín)行业(yè)风险事件是否(fǒu)会持续发酵(jiào)。同时，国内工业品在(zài)价格大幅走低(dī)后，是否会激发下游补库(kù)意愿，倘若下游买(mǎi)兴因价跌而被提振，那(nà)么(me)对(duì)于白银而言(yán)也是相对有利(lì)的因(yīn)素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处(chù)于低位，基(jī)本面(miàn)偏紧格局使得白银在上(shàng)涨(zhǎng)阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了(le)美元指(zhǐ)数以外，还需关注(zhù)国内(nèi)经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)的好(hǎo)坏，包括(kuò)下周即将(jiāng)公布的4月固定资产投资(zī)、工业增(zēng)加值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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