金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的(de)日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有(yǒu)点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变得(dé)微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家(jiā)，年(nián)初至(zhì)今的买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可(kě)以看出(chū)，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在(zài)这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股(gǔ)票(piào)？在(zài)5月初(chū)巴菲特(tè)股(gǔ)一厢情愿是什么意思东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解(jiě)他(tā)们所拥有的(de)一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣(là)。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)一厢情愿是什么意思行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一(yī)举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来(lái)，日本(běn)股(gǔ)市一直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特(tè)理(lǐ)解的(de)巴(bā)菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时(shí)日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的(de)设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的(de)政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到(dào)了被低(dī)估的日本资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推(tuī)也(yě)是(shì)一股不容忽视的力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了(le)改变大(dà)量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可(kě)能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答案吧。

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