大家好，简单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其(qí)他(tā)三(sān)只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住了市场的(de)节奏(zòu)变(biàn)化和结构转换(huàn)，降低(dī)了新能 源板块的(de)配置权(quán)重，较(jiào)好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了(le)明显的超额(é)收益(yì)。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的(de)传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)有持(chí)续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段(duàn)性失去一厢情愿是什么意思靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日(rì)，在(zài)此期(qī)间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低(dī)加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重(zhòng)回(huí)上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调(diào)整(zhěng)标志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成(chéng)。本次大幅(fú)调整(zhě一厢情愿是什么意思ng)主要还是因为在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于(yú)极值的(de)情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市(shì)一厢情愿是什么意思场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本(běn)市(shì)场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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