衰退近(jìn)在咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意(yì)外反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美国(guó)商务部经济分析局公布(bù)数据显(xiǎn)示，美国一季度实(shí)际GDP年化季环比(bǐ)初(chū)值为1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季(jì)度放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及预期(qī)1.9％。值得一提(tí)的是，疫情爆发(fā)之前的10年(nián)里，美国每年的GDP增(zēng)速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者(zhě)支(zhī)出、出口、联邦政(zhèng)府、州和(hé)地方政府支出以(yǐ)及非住(zhù)宅(zhái)固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括(kuò)进口、私(sī)人(rén)库(kù)存投资和(hé)住宅(zhái)固(gù)定(dìng)投资。经济分析局表示，一季度GDP增速(sù)较(jiào)去年(nián)第四季度放缓的主要原因是(shì)私人库存(cún)投资回落以及非住宅固(gù)定投(tóu)资(zī)放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体来(lái)看，美国(guó)经济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环(huán)比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高(gāo)于(yú)前一季度的(de)0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续第四个季(jì)度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连续第八个季度(dù)拖累(lèi)GDP增长，但程(chéng)度(dù)较小。最大的拖(tuō)累项是(shì)私人库存(cún)的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放缓的(de)同时，通胀再次升温。美联储高度微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人关注的通胀指标——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但(dàn)高(gāo)于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得(dé)一提的是，这是核(hé)心(xīn)PCE连续第(dì)五次(cì)“击败”市(shì)场预期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当地(dì)时(shí)间4月27日，伊朗军队发(fā)表声(shēng)明(míng)称(chēng)，扣押了一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔(ěr)群(qún)岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船只(zhǐ)与(yǔ)一(yī)艘伊朗船只在(zài)印度洋北部发(fā)生(shēng)事故，导致伊(yī)朗船(chuán)只上的2人死亡，数人(rén)受伤(shāng)，不明船(chuán)只的行为违反了国际法。在伊(yī)朗船只向海(hǎi)上监视和救援中心发送请求后(hòu)，伊朗海军立即开始拦截(jié)并识(shí)别(bié)该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明船只的自动全球定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当(dāng)局的(de)许(xǔ)可(kě)下，海(hǎi)军(jūn)出动直升(shēng)机(jī)扣押了该船只，并(bìng)将其运至(zhì)伊朗(lǎng)领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明(míng)船只属于(yú)美(měi)国，挂着马绍(shào)尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一(yī)艘油(yóu)轮，美方要求(qiú)立即释放这艘油(yóu)轮。报(bào)道称，美国海(hǎi)军驻(zhù)巴林的第五(wǔ)舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军(jūn)扣(kòu)押(yā)。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光(guāng)的视频显示，美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国(guó)家电视(shì)台新近发布的视频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为(wèi)对方是(shì)泽连(lián)斯基，回答了从(cóng)通(tōng)胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题的(de)一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过(guò)通话，称(chēng)此事发生在今(jīn)年1月，否认存(cún)在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参(cān)加(jiā)了(le)一(yī)次谈话，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰总(zǒng)统。这是一次友好(hǎo)的谈(tán)话(huà)，是我们在这个充满(mǎn)挑战(zhàn)的时(shí)刻(kè)支持乌(wū)克兰人民的背景(jǐng)下进行(xíng)。没有谈到敏感和(hé)机(jī)密的信息(xī)。”

　　美联(lián)储认为，曝(pù)光的视(shì)频(pín)似(shì)乎经(jīng)过编辑(jí)，无法确认准确性。上述发言人还说(shuō)，通话事件已报交有关执法(fǎ)部门，出于(yú)对他们工作的(de)尊重，美联(lián)储不会进一步置评(píng)。

　　媒体(tǐ)评论(lùn)称，这番言论看似四平(píng)八稳、无伤大雅微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人(yǎ)，但(dàn)事实就是(shì)，骗(piàn)子能通过恶作剧(jù)的电话接触到鲍威(wēi)尔(ěr)，这(zhè)种事实可能会导致美联储的(de)安(ān)全性遭到质疑(yí)。对(duì)鲍威尔受骗(piàn)的(de)担(dān)忧主要是基于美联(lián)储作为主要央(yāng)行(xíng)的(de)影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高官的言论通常受到(dào)投资者和商界(jiè)人士的密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联储(chǔ)官员同他人的(de)私下会(huì)面时常引发争议(yì)，因(yīn)为外界认为，联储官员(yuán)的言论可能让在场(chǎng)的人掌(zhǎng)握(wò)先机。

　　外界注(zhù)意(yì)到(dào)，这次让鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不(bù)止(zhǐ)一次成功骗(piàn)取国外政客(kè)和他们通话，而且通(tōng)常将将通话(huà)视频公(gōng)之于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据(jù)两人公布的(de)视(shì)频，两(liǎng)人曾假扮(bàn)乌(wū)克(kè)兰前总统波(bō)罗申科和德国(guó)前总理默克尔通话(huà)，默克尔(ěr)当(dāng)时觉(jué)得可疑，但没有在对话中直接问他们是(shì)不(bù)是(shì)冒牌(pái)货。今年早些(xiē)时候，他们还曾(céng)假(jiǎ)冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行(xíng)行长拉(lā)加德通话。

　　原油基本面(miàn)未变 关(guān)注宏观(guān)层(céng)面不确(què)定(dìng)性

　　近日来，在宏(hóng)观风险蔓(màn)延(yán)下，国内(nèi)外油价(jià)出(chū)现大(dà)幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油(yóu)价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主(zhǔ)力合约大跌(diē)5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价(jià)则(zé)出现(xiàn)小(xiǎo)幅上涨，布(bù)伦(lún)特原油交投(tóu)在(zài)78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期(qī)货(huò)能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁在接受期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基(jī)本(běn)跟随昨晚外盘出(chū)现大幅下(xià)挫(cuò)，但外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘(pán)表现弱于(yú)外盘，海通期货(huò)能源化工研究中心负责人杨安表示，一方面是由于近期(qī)油轮运费回落，运(yùn)输成本下(xià)降，让内外盘价(jià)差有所走(zǒu)弱。另一方面是当前国(guó)内即将迎来五(wǔ)一(yī)假期(qī)，而(ér)目前(qián)国际(jì)市场宏观风险具(jù)有很大(dà)不确定性，恰逢油(yóu)价大幅回(huí)调(diào)之际，市(shì)场避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为(wèi)明(míng)显，也使得内盘原油跌幅超(chāo)过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加美(měi)国债(zhài)务压力及(jí)经(jīng)济衰退风险可能削弱(ruò)欧美能源需求，风险资(zī)产面临较大压(yā)力(lì)，从而推动本周油(yóu)价(jià)油价下跌(diē)。而原(yuán)油(yóu)作为(wèi)金融属性最强的大(dà)宗商品，在此前3月(yuè)份就曾因银行业危机(jī)出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再(zài)次升温继(jì)续引发市场(chǎng)恐慌(huāng)，原油(yóu)的(de)下(xià)跌带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁也表示(shì)，近日宏观情绪导致油价(jià)再(zài)度承压。随着美联储加息会议(yì)的(de)临近(jìn)，美国第一(yī)共和银行的(de)财报和(hé)股价表现或显(xiǎn)示(shì)银(yín)行(xíng)业危机仍未结(jié)束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心本月降至去年7月以(yǐ)来(lái)的最低水平，市(shì)场对于美联储加息和海外经济衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展望(wàng)后市，近期主导原油市场走势的宏观风险(xiǎn微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人)何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看(kàn)，美(měi)国银行业危机风(fēng)险(xiǎn)在未来一段时间内仍将不时困扰(rǎo)市(shì)场。另(lìng)外(wài)，5月4日美联储议息会议将再迎来(lái)加息窗口，对此(cǐ)投(tóu)资者也高度关注(zhù)美联储利率(lǜ)政(zhèng)策的变(biàn)化(huà)，宏观层面的不确定性成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)整个金融市场的主(zhǔ)要(yào)因(yīn)素(sù)，这(zhè)是投资者需要(yào)注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即(jí)将公(gōng)布加息决(jué)议(yì)，市场对美联储加息25个BP的概(gài)率预测(cè)在(zài)80％以上，并且由于近(jìn)期美联(lián)储官员表态偏鹰，对于后续(xù)何时停止(zhǐ)加(jiā)息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月(yuè)4日举行货币政策会(huì)议，基于当前欧元区的(de)高(gāo)通胀水平，预计欧洲央行和英国央(yāng)行也将(jiāng)维持加(jiā)息政策，因此市场对于(yú)海外经济衰退带来需(xū)求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原(yuán)油市场基本面表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁(qìn)分析(xī)认为，即将到来的五一(yī)长假和美国夏季(jì)出行(xíng)旺季预计对(duì)于需(xū)求会有一定支撑，预计近期(qī)国际油价仍将面临宏观情绪(xù)和(hé)基本面的博弈。

　　申万期(qī)货能化(huà)分析师董超(chāo)也表示(shì)，后市原油供需逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的(de)减产会对油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价(jià)带来极大影响；此(cǐ)外美(měi)国原(yuán)油(yóu)活跃(yuè)钻(zuān)井(jǐng)平台已经连续半年维(wéi)持低位，1230万(wàn)桶/日的产量(liàng)将越来越难以(yǐ)持(chí)续，后续的(de)减产将很快到(dào)来；此外在5月美(měi)联储加(jiā)息后，宏观面的悲观(guān)情绪或将逐步消退，后期原油市场将转入对供应面的(de)减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下区间将更为模糊，在(zài)美国(guó)储(chǔ)备政策难以改动的情(qíng)况(kuàng)下，底部支撑力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以(yǐ)及美国产量的(de)下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区间(jiān)振(zhèn)荡，振荡幅度预计将(jiāng)更(gèng)宽，受宏(hóng)观及基本(běn)面风险波动的(de)影响(xiǎng)也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报(bào)告显示原油(yóu)超预期(qī)降库(kù)，且美国(guó)汽油需(xū)求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下(xià)，预计今年(nián)年(nián)内剩余时段(duàn)供应紧张将是原油市场(chǎng)主基调，当然全球经济面临衰退风(fēng)险及欧美市(shì)场需(xū)求疲弱也(yě)会在一定(dìng)程度上抵消(xiāo)供应紧张给市场带(dài)来(lái)的(de)担忧。总体来看，当前油价处(chù)在(zài)宏观利空(kōng)与供应紧张局面形成对峙的复(fù)杂局面下(xià)，短期(qī)内担忧(yōu)情绪主导(dǎo)油价(jià)回落(luò)，中(zhōng)长期来看油(yóu)价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成本下(xià)降导致(zhì)相关性较强的高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油、低硫燃料油、沥青(qīng)等(děng)品种也出现较(jiào)大跌(diē)幅。截至昨天下午(wǔ)收盘(pán)，燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近(jìn)期高、低硫燃料油(yóu)的(de)下挫主(zhǔ)要(yào)还(hái)是受到(dào)油价影(yǐng)响，自身基本面(miàn)表现尚可，其中高硫燃(rán)料油供(gōng)需(xū)偏紧(jǐn)，低硫(liú)燃料油供(gōng)需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市场整体供(gōng)应持续偏(piān)紧。供给端方面，随(suí)着发电(diàn)旺季的(de)临(lín)近(jìn)，本(běn)月从中(zhōng)东(dōng)进口到(dào)新加坡的高(gāo)硫燃料(liào)油降(jiàng)至(zhì)历(lì)史低点(diǎn)，环(huán)比下(xià)降三分之二(èr)，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量(liàng)有所上升，抵消了一部分中东出(chū)口的下(xià)滑；需求(qiú)端(duān)方面(miàn)，中东(dōng)南(nán)亚(yà)公用事业发电需(xū)求(qiú)的增长(zhǎng)以及稳定的(de)船(chuán)燃加注活动都将对亚洲高硫燃料(liào)油(yóu)市场(chǎng)形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫(liú)燃(rán)料油方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表示，此(cǐ)前科威特炼(liàn)厂(chǎng)计划(huà)外检修导致部分船货延(yán)期，目前5月(yuè)的装船已经延(yán)迟至6月(yuè)，虽然检修的装置正在(zài)逐(zhú)渐(jiàn)重启，但由于开(kāi)斋(zhāi)节整体进程(chéng)较慢，预计原定本月底恢复的时间(jiān)会有所(suǒ)推后，对于(yú)亚洲低硫燃(rán)料油(yóu)市场供应的收紧也将延长，但同(tóng)时低(dī)硫需求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油(yóu)在基本面(miàn)的支(zhī)撑下，预计后(hòu)市走势或较原油(yóu)更(gèng)为抗(kàng)跌，如若原油(yóu)企稳反(fǎn)弹，燃(rán)料油整体回(huí)升空间或(huò)更显著。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原油系(xì)品种波动将主要受(shòu)到原油价(jià)格的(de)影响，不过基本(běn)面差异(yì)还是会让各品种表现(xiàn)有强弱之分，具体(tǐ)来看(kàn)，需求即将迎来(lái)旺(wàng)季的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油(yóu)。

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