今年以来基(jī)金代(dài)销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份(fèn)额肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了(le)合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会和肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约(yuē)的基金(jīn)销售机(jī)构多肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发(fā)展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司(sī)渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销售公司(sī)，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有规模排名(míng)排(pái)名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部(bù)代销机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是(shì)在(zài)银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公(gōng)布(bù)的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优(yōu)势更为(wèi)突(tū)出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华(huá)普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的(de)独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募(mù)集(jí)证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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