公募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露(lù)期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌舵(邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基(jī)本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己的(de)成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基(jī)金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观(guān)背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要(yào)时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据(jù)分(fēn)析(xī)，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关(guān)注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗。随(suí)着中国的稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策落实(shí)与(yǔ)全球范(fàn)围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块(kuài)带(dài)动的(de)人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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