投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上(shàng)涨一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好，截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今(jīn)年(nián)股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热(rè)多久？

一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好收盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的(de)工作正(zhèng)在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一(yī)共(gòng)包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技(jì)股年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模(mó)式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们(men)的中(zhōng)长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在(zài)着较大(dà)差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要(yào)在(zài)相对(duì)低位或调整一(yī)定程(chéng)度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候要(yào)选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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