五一长假(jiǎ)期间，全(quán)球市场并不平静，一场大(dà)风(fēng)暴即将到来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国(guó)历史上(shàng)第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结(jié)束，只是暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银(yín)行又(yòu)倒下(xià)了。随着(zhe)经(jīng)济的(de)衰退(tuì)，银行的资产将(jiāng)持续(xù)减值，高(gāo)息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银(yín)行业(yè)危机将再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限问题(tí)再度成为焦点，美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务规模将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的法定限(xiàn)额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院投票通过债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出(chū)。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高(gāo)1防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院共和党人(rén)必(bì)须在(zài)没有任何要求和条件的(de)情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧(jù)了(le)美债(zhài)违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他(tā)高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国(guó)政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将(jiāng)是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政(zhèng)府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的一(yī)次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意(yì)味着负(fù)债率约达130％。美国一直(zhí)在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新还(hái)旧的(de)把戏，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用危机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可能即将结(jié)束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没(méi)人买了(le)，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在(zài)路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿(yì)美元的(de)历史新高，而(ér)且是(shì)自2008年全球金融危机(jī)以(yǐ)来，时隔14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆差。今年第(dì)一季(jì)度韩国(guó)出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一(yī)的半导体项目暴(bào)减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外(wài)，3月份韩(hán)国对(duì)中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的(de)实时(shí)全(quán)球(qiú)经济数据可能比任何人都(dōu)多(duō)，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是(shì)债务危(wēi)机，因为(wèi)信(xìn)贷会产生(shēng)周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还(hái)，借(jiè)钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出(chū)又使得经济下滑(huá)。在高息背景(jǐng)下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万亿美元，全(quán)球防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月(yuè)1日再(zài)创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪(làng)，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示(shì)见顶的(de)可能(néng)性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能是(shì)历史(shǐ)性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后出(chū)现大幅(fú)反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经(jīng)触(chù)及70美元，预计(jì)3月低点必将(jiāng)不(bù)保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但(dàn)也不会距离太(tài)远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标则(zé)是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于(yú)全球空头而言，等这(zhè)个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于美联储的无限量(liàng)QE，危(wēi)防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正机被一再(zài)推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加(jiā)猛(měng)烈！本(běn)轮危机(jī)将是(shì)对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融危机在(zài)哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不出现？哪里(lǐ)有什么金融(róng)危机？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出(chū)现，每(měi)当(dāng)你(nǐ)认(rèn)为它(tā)要出(chū)现的时候，最终却发现它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机(jī)一(yī)定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口的(de)冷(lěng)风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头(tóu)梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一(yī)个(gè)错过(guò)，一(yī)遍一遍(biàn)来过(guò)，一次一次放过，一声一(yī)声笑(xiào)着(zhe)，一(yī)声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为(wèi)忍(rěn)受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱(ài)啊(a)，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花(huā)海盛开？想不想看(kàn)燕(yàn)子归(guī)来？如(rú)果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花(huā)开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回(huí)来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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